美國農(nóng)業(yè)部最新的2013年預(yù)測顯示，世界棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)1.18億包，較2012年預(yù)估的1.212億包減少3%。雖然低于去年，但全球棉花產(chǎn)量依然預(yù)計(jì)高于預(yù)期的消費(fèi)量，因此，2013/14年期末庫存連續(xù)第四年增加，創(chuàng)下新高。

　　主要供貨國家的棉花產(chǎn)量預(yù)估喜憂參半，印度產(chǎn)量增加，增幅大于中國的產(chǎn)量減少。最大的五個產(chǎn)棉國家依然占世界總產(chǎn)量的大約80%，2013年所占比例預(yù)計(jì)為78%。今年美國所占比例預(yù)期下降，原因的種植面積減少，西南部地區(qū)持續(xù)干旱，其他主要產(chǎn)棉國所占的比例提高；中國和印度相加比例預(yù)期是53%，略高于近幾年，巴基斯坦和巴西的比例高于2012年，但低于2009-11年的平均比例。

　　圖1主要產(chǎn)棉國占總體棉花產(chǎn)量的比例

　　由左至右：中國、印度、美國、巴基斯坦、巴西

　　美國國內(nèi)棉花形勢展望

　　美國棉花產(chǎn)量預(yù)期未調(diào)整，雖然2013年種植面積增加

　　本月美國2013年棉花產(chǎn)量預(yù)測依然為1350萬包，預(yù)計(jì)較2012年減少380萬包。雖然根據(jù)6月的種植面積報(bào)告，種植面積擴(kuò)大，但根據(jù)目前的情況，放棄面積有所調(diào)整，因此，產(chǎn)量維持不變。今年西南部地區(qū)旱情持續(xù)，雖然降水已經(jīng)減緩了2013年其他棉花種植帶的旱情。放棄面積和單產(chǎn)預(yù)期都建立在2010-12的平均值，以及地區(qū)加權(quán)數(shù)據(jù)之上。但是，西南部地區(qū)收獲面積進(jìn)一步調(diào)整，包括該地區(qū)預(yù)計(jì)有40%的放棄率。

　　根據(jù)6月面積報(bào)告，美國種植者顯示，2013年他們已經(jīng)種植或者計(jì)劃種植1025萬英畝棉花，較3月預(yù)期種植報(bào)告高出2%，但較2012年減少17%。收獲面積也預(yù)計(jì)低于去年，因?yàn)槲髂喜康貐^(qū)長久的旱情已經(jīng)持續(xù)了三年。從全國看，2013年放棄率預(yù)計(jì)為24%(245萬英畝)。預(yù)期的2013年的放棄率與去年的24%相同(290萬英畝)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2011年創(chuàng)新高的36%的放棄率(530萬英畝)。

　　2013年各個棉花種植帶的陸地棉種植面積都預(yù)期減少，減少幅度從8%到36%，因?yàn)樘娲魑飪r格相對較高，降低了種植棉花的積極性。據(jù)報(bào)西南部地區(qū)的種植面積接近590萬英畝(減少15%)；2013年該地區(qū)放棄率預(yù)計(jì)再次高于平均放棄率。東南部地區(qū)和三角洲地區(qū)，種植面積預(yù)計(jì)分別為250萬英畝(降低8%)和130萬英畝(減少36%)。西部地區(qū)陸地棉種植面積預(yù)計(jì)較2012年減少17%，至320,000英畝。此外，超長絨棉種植面積(主要在西部)預(yù)計(jì)達(dá)到226,000英畝，較2012年減少大約5%。

　　圖2美國棉花放棄率

　　2013年美國棉花長勢繼續(xù)滯后于去年以及5年平均長勢。截至7月7日，51%的棉花現(xiàn)蕾，相比之下，去年同期現(xiàn)蕾率為67%，2008-12年平均現(xiàn)蕾率為63%。同樣，截至7月初，坐果率只有10%，相比之下，2012年同期坐果率為21%，5年同期平均坐果率為18%。同時，今年初美國棉花長勢與去年和5年平均長勢相同。截至7月7日，44%的美國棉花面積被列為“良好”或者“優(yōu)秀”，與去年相同，24%的棉田被列為“差”或者“非常差”，相比之下，2012年同期的比例是28%。

　　目前預(yù)測的美國單產(chǎn)是831磅/每收獲英畝，較去年創(chuàng)新高的887磅/每收獲英畝減少6%，但高于2008-11年798磅的平均單產(chǎn)。8月，美國農(nóng)業(yè)部國家農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布其第一份基于田間調(diào)查的2013年棉花產(chǎn)量報(bào)告。

　　棉花庫存被修正；2012/13年需求被調(diào)整

　　隨著2012/13年度接近尾聲，由于近期美國出口裝運(yùn)放緩，因此，需求預(yù)估被調(diào)整。本月出口預(yù)估被下調(diào)300,000包，至1330萬包。雖然出口需求下調(diào)，但美國出口依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2011/12年出口的1170萬包。因此，2012/13年期末庫存被上調(diào)至390萬包，庫存-對-用量比為23%。

　　7月報(bào)告未調(diào)整2013/14年的需求預(yù)期，美國出口預(yù)計(jì)為1100萬包，紡織廠用量預(yù)計(jì)為350萬包。出口預(yù)計(jì)受到美國產(chǎn)量減少以及外國進(jìn)口需求下降的抑制，尤其是中國。雖然全球2013/14年棉花貿(mào)易減少，但美國所占世界貿(mào)易的比例預(yù)計(jì)在28.7%，基本上與2012/13年的預(yù)估相同。

　　基于最新的供需預(yù)估，2013/14年期末庫存預(yù)計(jì)只有290萬包，較年初庫存減少100萬包，降至2010/11年以來最低水平。庫存-對-用量比也預(yù)期較2012/13年降低3個百分點(diǎn)，至20%。同時，2013/14年陸地棉農(nóng)場價格預(yù)計(jì)在70-90美分/磅，相比之下，2012/13年的預(yù)估為72.0美分，2011/12年為88.3美分。

　　圖3美國棉花長勢

　　國際棉花形勢展望

　　2013/14世界棉花產(chǎn)量將減少

　　世界2013/14年棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)1.18億包，較上年減少3%，原因是市場環(huán)境不如去年。主要產(chǎn)棉國，如中國和美國，產(chǎn)量下降，預(yù)期抵消其他國家的產(chǎn)量增加，如巴西和印度。巴西預(yù)期在2013/14年生產(chǎn)700萬包棉花，較上年增加21%。印度和巴基斯坦預(yù)計(jì)分別在2013/14年生產(chǎn)2800萬包和950萬包，分別較上年增加6%和2%。根據(jù)可獲得的最新信息，7月報(bào)告修正了印度2013/14年的產(chǎn)量預(yù)估，至2800萬包，較上月報(bào)告上調(diào)100萬包。印度2013/14年收獲面積預(yù)計(jì)1200萬公頃，較上年提高2%，但與上月相比無變化。

　　中國(世界最大的棉花生產(chǎn)國)預(yù)計(jì)在2013/14年生產(chǎn)3400萬包棉花，較上年減少3%，因?yàn)橹袊俜降膰鴥?nèi)價格支持政策似乎沒有足以刺激擴(kuò)大棉花生產(chǎn)。美國預(yù)期在2013/14年生產(chǎn)1350萬包，較上年減少22%，原因是所有地區(qū)的種植面積減少，以及西南部地區(qū)發(fā)生極度干旱，影響到棉花產(chǎn)量。澳大利亞2013/14年產(chǎn)量預(yù)測為450萬包，只較上年減少2%，原因是本月的2012/13年預(yù)估被上調(diào)300,000包。

　　2013/14全球棉花收獲面積預(yù)計(jì)3370萬公頃，較上年萎縮2%，全球單產(chǎn)預(yù)計(jì)762公斤/公頃。

　　2013/14世界棉花消費(fèi)量將繼續(xù)反彈

　　世界2013/14年棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)1.098億包，較上年提高2%(240萬包)。印度和巴基斯坦預(yù)計(jì)分別在2013/14年消費(fèi)2330萬包和1170萬包，分別較上年增加3%和6%。印度2012/13年紡織廠用量預(yù)計(jì)較上月預(yù)估量減少250,000包，巴基斯坦2012/13年和2013/14年紡織廠用量分別較上月下調(diào)500,000包和300,000包。印度和巴基斯坦占世界2013/14棉紡織廠用量預(yù)期增加量的60%。

　　中國(世界最大棉花消費(fèi)國)預(yù)計(jì)在2013/14年消耗3600萬包，與上年持平。中國國家儲備收儲政策提高了國內(nèi)紡織廠的價格，降低了紡紗廠的利潤，迫使紡織工業(yè)從其他亞洲國家采購更多棉紗，如印度、巴基斯坦和越南。此外，IMF 2013年7月世界經(jīng)濟(jì)展望將中國2013年和2014年經(jīng)濟(jì)增長分別從2013年4月預(yù)期下調(diào)至7.8%和7.7%，對于中國國內(nèi)的棉花需求來說，這一發(fā)展?fàn)顩r并不是個好兆頭。

　　世界2013/14期末庫存預(yù)計(jì)創(chuàng)9430萬包新高，較上年增加10%，因?yàn)槭澜缑藁óa(chǎn)量連續(xù)第四年超過消費(fèi)量。中國2013/14期末庫存預(yù)計(jì)接近6000萬包，較上年增加18%，構(gòu)成全球期末庫存的63%。

　　澳大利亞和巴西2013/14年期末庫存預(yù)計(jì)分別為270萬包和600萬包，分別較上年提高19%和8%。印度和巴基斯坦期2013/14末庫存預(yù)計(jì)分別為840萬包和300萬包，分別較上年增加8%和6%。在7月世界供需預(yù)估報(bào)告中，印度2013/14期末庫存較上月預(yù)估上調(diào)近120萬包。美國2013/14期末庫存預(yù)計(jì)290萬包，較上年減少26%。雖然總體庫存增加，但中國儲備棉之外的世界庫存對消費(fèi)量依然緊張，這對價格起到支持作用。美國7月做的預(yù)測假設(shè)中國目前宣布的全國儲備棉收儲和投放政策維持不變。

　　2013/14全球棉花貿(mào)易預(yù)期萎縮

　　世界2013/14棉花出口預(yù)計(jì)較上年減少18%，至3830萬包。幾個主要出口國家2013/14出口預(yù)計(jì)下滑，包括澳大利亞、巴西、印度、烏茲別克斯坦和美國。2013/14巴西和澳大利亞預(yù)期分別出口420萬包和260萬包，分別較上年減少30%和40%，原因是年初庫存較低，可利用的貨源減少。澳大利亞2012/13出口預(yù)期較上月預(yù)估提高300,000包，因?yàn)榘拇罄麃?012/13產(chǎn)量預(yù)估被上調(diào)。印度2013/14預(yù)計(jì)出口580萬包，較上年萎縮19%。美國(世界最大棉花出口國)預(yù)計(jì)在2013/14出口1100萬包，較上年減少17%。

　　中國2013/14預(yù)期進(jìn)口1100萬包，較上年減少45%，中國構(gòu)成世界進(jìn)口的29%，相比之下，上年的比例為43%。如果確實(shí)如此，這將是中國進(jìn)口構(gòu)成的全球進(jìn)口比例連續(xù)第三年下降。印度2013/14棉花進(jìn)口預(yù)計(jì)較上年減少20%，至120萬包。巴基斯坦和土耳其2013/14預(yù)計(jì)分別進(jìn)口270萬包和近400萬包，分別較上年增加23%和4%。

　　圖4世界棉花消費(fèi)量比例

　　深藍(lán)=中國，淺藍(lán)=印度，紅色=巴基斯坦，黃色=美國，土紅=土耳其，棗紅=世界其他國家和地區(qū)

USDA 世界棉花供應(yīng)量、用量和貿(mào)易量

單位 (1000 包) 7/11/2013