受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不明朗的影響，近日來A股市場進(jìn)入了下行調(diào)整的行情。雖然翻綠的市場引起了眾多投資者“望市興嘆”，但在任何下調(diào)的行情中，依然會(huì)出現(xiàn)熠熠閃爍的個(gè)股。日前，中科英華(600110)就因逆勢上揚(yáng)的表現(xiàn)格外引起了市場的關(guān)注。在11月18日至29日的8個(gè)交易日內(nèi)，中科英華累計(jì)上漲23.82%，而此期間上證指數(shù)僅小幅上揚(yáng)0.97%。

有市場人士點(diǎn)評稱，中科英華此輪股價(jià)上揚(yáng)，是受益于其與清華大學(xué)的電動(dòng)車研究合作業(yè)務(wù)。在言及“新能源”必上漲的背景下，這種解釋似乎也不無道理，但新能源概念能否為公司的業(yè)績帶來長期的推動(dòng)？

技術(shù)未過關(guān)

業(yè)績外化尚待時(shí)日

中科英華的主營業(yè)務(wù)系銅加工業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)，包括銅箔，覆銅板、印制電路板生產(chǎn)等。雖然此前公司的業(yè)務(wù)焦點(diǎn)在于解決其上游礦資源的瓶頸，但伴隨國內(nèi)鋰電池生產(chǎn)中銅箔用量增加，讓公司把更多的注意力轉(zhuǎn)移到銅箔業(yè)務(wù)上，以期在新能源汽車的浪潮中分得一杯羹。

公司于2009年6月斥資3800萬元購買了北京創(chuàng)亞動(dòng)力電池研發(fā)有限公司100%的股權(quán)，開始了其對新能源汽車的產(chǎn)業(yè)布局，而根據(jù)日前中科英華與清華大學(xué)達(dá)成的合作協(xié)議，雙方將聯(lián)合成立電動(dòng)汽車研究院，由清華方面承擔(dān)電動(dòng)汽車技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)工作。而中科英華則希望利用此技術(shù)支持，延伸公司正在開展的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)，拓展產(chǎn)業(yè)布局。

對于中科英華與清華大學(xué)的此次合作，國元證券[12.63 -1.86%]汽車業(yè)分析師周海鷗表示，雖然清華大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)等高校在新能源汽車領(lǐng)域的研發(fā)做了不少功課，但由于目前該領(lǐng)域的諸多技術(shù)皆尚未過關(guān)，也未能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。此次中科英華與清華的合作更多體現(xiàn)為前期的技術(shù)研發(fā)，對于公司業(yè)績的具體體現(xiàn)尚需一段時(shí)間。

實(shí)驗(yàn)室的成功到產(chǎn)業(yè)化

相隔多遠(yuǎn)？

雖然中科英華與清華的合作尚在襁褓中，但公司為此要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)卻早已成長到了襁褓之外。

在電動(dòng)車或動(dòng)力電池領(lǐng)域，諸如院企聯(lián)手的模式，中科英華已不是首例。此前華芳紡織[14.49 3.28%](600273)與上海交大的聯(lián)姻中，華芳紡織尚未見到技術(shù)結(jié)晶或分毫的利潤，已因知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛而承受了頗多質(zhì)疑，其新能源汽車的前路也變得迷霧重重。

而在合作的前期，華芳紡織也對知識(shí)產(chǎn)權(quán)的歸屬做出過明確的約定，但由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身的復(fù)雜性，在取得技術(shù)成果的過程中，公司常會(huì)遭遇到無法預(yù)期的問題。由此看來，中科英華與清華的和諧關(guān)系能否持續(xù)至何時(shí)，也是一個(gè)未知數(shù)。

此外，由于新能源汽車技術(shù)的發(fā)展尚處在初級階段，市場中的參與者雖魚龍混雜但在短期內(nèi)表現(xiàn)出的差距并不大。如同所有的成熟產(chǎn)業(yè)的必經(jīng)之路，新能源汽車產(chǎn)業(yè)也要經(jīng)歷頗為殘酷的千淘萬漉，才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的相對集中。而研發(fā)階段面臨的種種風(fēng)險(xiǎn)也讓這個(gè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的競爭結(jié)果尤為的不確定。

“即使企業(yè)實(shí)現(xiàn)了研發(fā)的成功，但這畢竟只是實(shí)驗(yàn)室中的成功，與為企業(yè)創(chuàng)造利潤有著概念上的差別。科英華要真正在此領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，還有很長的路要走”周海鷗稱。

奇瑞汽車?yán)擂D(zhuǎn)戰(zhàn)歐美

只為唱高調(diào)？

而近日因新能源概念而升溫的還有奇瑞汽車，公司方面日前宣布其將借助與美國風(fēng)投賽伯樂的合作，憑借電動(dòng)車產(chǎn)品叩開美國市場的大門進(jìn)而拓展歐洲市場。

此語一出，即引起業(yè)界一片嘩然。雖然奇瑞汽車自2000年就開始了其新能源汽車的研發(fā)道路，但目前，國內(nèi)市場中能見到的奇瑞新能源汽車不僅車型有限，且銷量頗低，該項(xiàng)業(yè)務(wù)為奇瑞帶來的利潤更是讓人不忍卒讀。不知奇瑞將帶著什么樣的產(chǎn)品走向歐美市場。

不容否認(rèn)的是，奇瑞汽車的銷售歷史也堪稱中國汽車業(yè)的一枝奇葩。雖然奇瑞的國內(nèi)業(yè)務(wù)在近年來并不樂觀，但公司卻憑借著“境內(nèi)損失境外補(bǔ)”的銷售傳統(tǒng)連續(xù)多年穩(wěn)居國內(nèi)乘用車出口的第一把交椅。

但目前，奇瑞的主要出口國集中在拉美及非洲地區(qū)，絕對的價(jià)格優(yōu)勢雖然可以奠定其在當(dāng)?shù)氐母偁幜Γ瑓s無人能保證此種競爭模式可以復(fù)制到對汽車產(chǎn)品性能更為看重的歐美市場，其傳統(tǒng)的依賴境外的盈利模式能夠再次成功。

對此，宏源證券[18.41 -2.39%]的分析師表示，此次奇瑞試水美國市場，也許更多的是一種營銷上的探索而已。而由拉美轉(zhuǎn)戰(zhàn)歐美，其背后的另一種籌謀則可能是奇瑞想借美國市場鍍鍍金，提升自己的品牌價(jià)值。

周海鷗則表示，奇瑞在缺乏產(chǎn)品的背景下，走出了開拓美國市場的一步，可能有海外并購的打算。但是也不能排除公司刻意唱高調(diào)的可能，畢竟其實(shí)力是有限的。

來源： 中國紡織網(wǎng)