5月中國重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)基本公布完畢，國家統(tǒng)計局發(fā)言人盛來運6月13日稱，5月份國民經(jīng)濟情況總體是比較平穩(wěn)的，用8個字來概括就是“總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進”。
　　統(tǒng)計局表示，5月國民經(jīng)濟延續(xù)了今年以來平穩(wěn)運行、穩(wěn)中有進的態(tài)勢，積極因素不斷累積，但也要看到，國際環(huán)境依然復雜嚴峻，國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛仍在持續(xù)，經(jīng)濟仍存在下行壓力。下一步，要按照中央經(jīng)濟工作會議決策部署和政府工作報告總體安排，在適度擴大總需求的同時，堅定不移地推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更加重視創(chuàng)新驅(qū)動，更加支持實體經(jīng)濟發(fā)展，努力確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，實現(xiàn)今年經(jīng)濟社會發(fā)展各項預期目標。
　　多項指標顯示經(jīng)濟正在企穩(wěn)
　　工業(yè)生產(chǎn)比較穩(wěn)定。5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長6%，與4月份持平。工業(yè)生產(chǎn)中有一些積極變化，制造業(yè)增加值增長7.2%，比上個月回升了0.3個百分點，工業(yè)的用電量數(shù)據(jù)比上個月回升0.3個百分點，工業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定。
　　服務業(yè)發(fā)展總體穩(wěn)定。服務業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和上個月持平，根據(jù)對重點服務業(yè)發(fā)展的監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，1-4月重點服務業(yè)都保持了較快發(fā)展的態(tài)勢，生產(chǎn)性服務業(yè)的營業(yè)收入1-4月增長9.4%，比一季度回升了0.4個百分點。高技術服務業(yè)增長速度是13.2%，回升了0.4個百分點，重點服務業(yè)保持較快發(fā)展。服務業(yè)的用電量數(shù)據(jù)，5月7.2%，也是明顯回升，回升了1.4個百分點。
　　就業(yè)總體穩(wěn)定。根據(jù)人社部的數(shù)據(jù)，1-5月城鎮(zhèn)新增就業(yè)577萬人，完成全年計劃目標的57.7%，國家統(tǒng)計局的調(diào)查失業(yè)率數(shù)據(jù)顯示，5月比4月略有下降，這跟季節(jié)性有一定的關系，但是總體顯示就業(yè)形勢比預期的要好，總體是穩(wěn)定的。
　　物價總體穩(wěn)定。5月CPI同比上漲2%，比4月回落了0.3個百分點，5月PPI降幅收窄至-2.8%，環(huán)比上漲0.5%，今年以來連續(xù)5個月降幅收窄，這顯示工業(yè)產(chǎn)品的供求關系有積極的變化。
　　投資增速繼續(xù)放緩
　　據(jù)證券時報報道，中金公司研報提到，5月份制造業(yè)增長勢頭有所放緩。數(shù)據(jù)顯示，5月份工業(yè)增加值同比增速為6%，較4月持平。中金公司認為，工業(yè)增加值同比增速高于預期的5.9%，與市場預期一致。環(huán)比來看，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，5月份工業(yè)增加值的月環(huán)比增速為0.45%，與4月份的0.47%大致持平。5月發(fā)電量同比增速從4月的-1.7%回升至0%。值得注意的是，4月由于工作日效應導致工業(yè)增加值同比增速較低，而5月的數(shù)據(jù)并未受到同樣的影響。
　　中金公司研報還提到，名義固定資產(chǎn)投資5月同比增速從4月的10.1%下滑至7.5%，低于預期的11.2%。1~5月名義固定資產(chǎn)投資累計同比下滑至9.6%，低于市場預期的10.5%。固定資產(chǎn)投資的領先指標增速同樣顯著放緩——5月新開工項目總投資額增速為19.1%，較4月的35.5%明顯下滑。
　　具體來看，制造業(yè)投資增速從4月的5.3%大幅下滑至1.3%。中金公司認為，制造業(yè)投資增速下滑是固定資產(chǎn)投資增速下滑的主要原因，且與疲弱的民間投資增速走勢一致。
　　房地產(chǎn)開發(fā)投資增速從4月的10.3%放緩至6.6%。5月房地產(chǎn)新開工面積增速從4月的25.9%下滑至10.6%。中金公司認為，房地產(chǎn)投資和新開工面積增速放緩一方面是由于去年5月基數(shù)較高，另一方面也反映出部分城市推出限購政策后，房地產(chǎn)投資的增長勢頭在環(huán)比上有所放緩。同時，1~5月房地產(chǎn)到位資金同比增速為16.8%，較1~4月持平。
　　基建投資增速則從4月的20.6%小幅下滑至19.8%，但依然保持較快增長。較為寬松的財政政策和地方債置換進度加快或?qū)⒗^續(xù)支撐基建投資保持穩(wěn)健增長。
　　此外，5月民間固定資產(chǎn)投資增速加速下滑至同比僅0.9%的增速，顯示宏觀政策急需提供更有效的支持。5月民間固定資產(chǎn)投資增速從4月的4.3%大幅放緩至0.9%，較去年10%以上的增速更是明顯回落。對此，中金公司認為，民間投資者的信心是增加投資周期持續(xù)性的關鍵所在。穩(wěn)定、協(xié)調(diào)、透明且有效寬松的宏觀政策環(huán)境對提振民間投資信心至關重要。
　　二季度經(jīng)濟總體將繼續(xù)保持穩(wěn)中有進態(tài)勢
　　國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，二季度經(jīng)濟總體還是會保持穩(wěn)中有進的態(tài)勢，不會有太大變化。4、5月宏觀數(shù)據(jù)雖有波動，但是大形勢不會有什么變化。
　　央行6月8日發(fā)布工作論文稱，今年年初以來，國內(nèi)外經(jīng)濟和政策環(huán)境發(fā)生了一系列變化。從內(nèi)需來看，國內(nèi)積極財政政策的力度有所加大，房地產(chǎn)和基建投資增速加快，但民間投資仍然疲弱。從外需來看，國際組織數(shù)次下調(diào)全球經(jīng)濟增速預測，我國外貿(mào)增速明顯低于預期，出口可能繼續(xù)面臨下行壓力。物價方面，CPI漲幅逐步回升，PPI環(huán)比增速開始由負轉(zhuǎn)正。總體來看，經(jīng)濟運行顯示出一些積極變化勢頭，結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)取得進展，市場預期有所改善，但下行壓力繼續(xù)存在。
　　根據(jù)國內(nèi)外的新情況，央行對2016年我國宏觀經(jīng)濟年度指標預測進行了更新。與去年12月發(fā)表的預測相比，維持對2016年全年GDP增速為6.8%的基準預測不變，同時將固定資產(chǎn)投資增速預測上調(diào)為11.0%上調(diào)0.2個百分點，出口增速預測下調(diào)至-1.0%下調(diào)4.1個百分點，進口增速預期下調(diào)至-3.2%下調(diào)5.5個百分點，CPI漲幅預測上調(diào)為2.4%上調(diào)0.7個百分點.
　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌點評稱，制造業(yè)下滑造成投資放緩，未來財政發(fā)力尤為重要。固定資產(chǎn)投資超預期走低，單月增速僅錄得7.4%。制造業(yè)投資加速下滑至1.3%，是投資放緩主要原因。房地產(chǎn)銷售和投資亦雙雙放緩，調(diào)控效果顯現(xiàn)。基建投資一枝獨秀，維持在20%的高位，是增長有力支撐。在外需萎靡，去產(chǎn)能和內(nèi)需不足的多重壓力下，制造業(yè)投資難有起色，經(jīng)濟企穩(wěn)基礎薄弱，未來政策支持，尤其是財政發(fā)力尤為重要。
　　民生宏觀點評稱，經(jīng)濟L型震蕩，市場仍需等待。權(quán)威人士明確否定走老路的需求刺激，加上經(jīng)濟企穩(wěn)，需求側(cè)的財政貨幣短期難有大動作，供給側(cè)或有更多地方推出落實方案。對經(jīng)濟來說，雖然沒有進一步刺激，但因一季度的新開工項目和到位資金具有慣性，基建投資將對經(jīng)濟形成托底，呈現(xiàn)L型震蕩。對市場而言，經(jīng)濟和企業(yè)盈利邊際改善最好的時候已經(jīng)過去，而在退歐風險加劇、美聯(lián)儲加息預期下國內(nèi)CPI短期下行也難以重新觸發(fā)貨幣寬松壓低無風險利率，需要等待供給側(cè)改革實質(zhì)突破提升風險偏好。
　　民生固收點評稱，經(jīng)濟總需求并不弱。此前黑色金屬價格大幅回落主要因復產(chǎn)的供給影響，需求并未明顯下行，從高頻數(shù)據(jù)看，焦煤價格持續(xù)上揚，受雨季影響較小區(qū)域玻璃水泥價格環(huán)比繼續(xù)上行。房地產(chǎn)和公共部門寬裕流動性推動的基建投資上升趨勢并未完結(jié)，經(jīng)濟弱企穩(wěn)動力仍存，債市短期震蕩，趨勢性機會需等待。
　　海通證券姜超、顧瀟嘯等點評稱，5月消費增速穩(wěn)中趨降，仍是中流砥柱；可選品中汽車一枝獨秀，但其他品類鮮有亮點；經(jīng)濟依然疲弱，令消費也隨之整體下滑。

來源： 中國紡織品進出口商會