央行又在周五給了市場一個驚喜，此前被市場多次紛傳又多次落空的全面降息終于出現(xiàn)！央行宣布實施非對稱降息，這是2012年以來首次。

中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%，同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整，并對基準(zhǔn)利率期限檔次作適當(dāng)簡并。

華爾街見聞注意到，除了非對稱降息外，央行還將貸款基準(zhǔn)利率簡并為一年以內(nèi)（含一年）、一至五年（含五年）和五年以上三個檔次。如下圖所示，這意味著中長期貸款的基準(zhǔn)利率下調(diào)的幅度更大：

國務(wù)院周三召開會議通過“融十條”要求降低融資成本，但市場并不給面子，第二天國債期貨暴跌，市場利率全面上升，資金緊張導(dǎo)致銀行間市場交易被迫延遲！盡管央行此前反復(fù)通過定向工具向金融體系注入流動性，但海通的分析認(rèn)為，無論是各種創(chuàng)新工具PSL、SLF、MLF，還是降低存貸比等方式都無法快速有效降低融資成本，“最簡單的辦法最有效，降準(zhǔn)、降息都很管用。”央行三季度貨幣政策報告顯示，3季度金融機構(gòu)貸款利率為6.97%，比2季度的6.96%略有上升。其中一般貸款利率上升7bp至7.33%。房貸利率6.96%比2季末上升3bp。此外，3季度貸款利率上浮比例從69.11%上升至71.26%，反映企業(yè)融資條件非但沒有改善，反而還在惡化。

華爾街見聞網(wǎng)站此前報道，由于經(jīng)濟增長乏力，關(guān)于降準(zhǔn)降息的呼聲非常高，但此前多位經(jīng)濟學(xué)家與官員認(rèn)為，周小川不愿為短期的經(jīng)濟增長而影響推行利率市場化等改革措施。他抵制了此前市場降息等更寬松貨幣政策的呼聲，因為那樣做可能激化本已嚴(yán)重的國內(nèi)債務(wù)問題，推遲可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

從國際角度看，央行此次降息意味著全球貨幣政策進(jìn)一步分化。中國央行正式加入歐洲和日本央行的刺激行列，而美聯(lián)儲剛剛結(jié)束QE，預(yù)計明年與英國央行即將進(jìn)入加息周期。

來源： 中國紡織網(wǎng)