3月15日晚上消息，中國人民銀行周六晚間宣布，人民幣兌美元匯率單日波幅由1%擴(kuò)至2%。筆者認(rèn)為，此舉對人民幣匯率日常走勢影響較小，但需要注意重大消息造成的匯率劇烈波動。

人民幣匯率波動幅度擴(kuò)大，雙向波動走勢更加常態(tài)化，市場對人民幣匯率決定性作用越來越突出。筆者認(rèn)為，央行對于此次人民幣匯率波幅擴(kuò)大有充分準(zhǔn)備和評估，持有外幣相關(guān)資產(chǎn)的居民和外貿(mào)類企業(yè)并不必匆忙應(yīng)對。但是人民幣匯率波幅擴(kuò)大，居民在購買外幣理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，更應(yīng)該考慮匯率波動因素所帶來的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，外貿(mào)出口企業(yè)對匯率變動風(fēng)險(xiǎn)要早做準(zhǔn)備。

如何看待央行擴(kuò)大人民幣匯率波幅

央行擴(kuò)大外匯市場人民幣兌美元匯率浮動幅度公告如下：自2014年3月17日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動幅度由1%擴(kuò)大至2%，即每日銀行間即期外匯市場人民幣兌美元的交易價(jià)可在中國外匯交易中心對外公布的當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)上下2%的幅度內(nèi)浮動。外匯指定銀行為客戶提供當(dāng)日美元最高現(xiàn)匯賣出價(jià)與最低現(xiàn)匯買入價(jià)之差不得超過當(dāng)日匯率中間價(jià)的幅度由2%擴(kuò)大至3%。

央行發(fā)言人就擴(kuò)大人民幣匯率浮動幅度答記者問時(shí)指出，擴(kuò)大匯率浮動幅度充分考慮了經(jīng)濟(jì)主體的適應(yīng)能力，有步驟地推進(jìn)，調(diào)整幅度在各類市場主體可承受的范圍內(nèi)。

在此消息公布之前，市場對人民幣匯率波幅擴(kuò)大已經(jīng)有了充分預(yù)期，野村等機(jī)構(gòu)事先都已經(jīng)預(yù)測到央行要擴(kuò)大人民幣匯率波幅，國泰君安證券周文淵也表示，該政策在市場預(yù)期之中，但幅度低于預(yù)期。

總體來看，市場已經(jīng)充分預(yù)期到央行人民幣兌美元匯率波幅擴(kuò)大舉動，并且央行充分考慮到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)能力，下周人民幣兌美元料不會出現(xiàn)太劇烈波動。

就具體人民幣匯率走勢而言，在匯率波動幅度為1%的時(shí)候，最近一次漲停是在去年的4月份，除了2月28日即期匯率盤中暴跌500點(diǎn)險(xiǎn)些觸及跌停之外，最近兩年之內(nèi)從來沒有跌停的情況出現(xiàn)，這期間人民幣兌美元即期匯率一直在央行規(guī)定的范圍內(nèi)波動。1%和2%的上下波動區(qū)間對人民幣兌美元的匯率實(shí)際走勢影響幾乎沒有多大區(qū)別。

同時(shí)央行每日公布的中間價(jià)對當(dāng)日匯率走勢的限制作用減弱，但是中間價(jià)依舊反映了央行對于近期匯率走勢的態(tài)度，仍然是市場判斷匯率走勢的一個(gè)重要參考的因素。

在國際匯市中，歐元、英鎊、日元、瑞郎和澳元等主要貨幣每天的平均波動幅度都小于1%，所以筆者認(rèn)為人民幣匯率波動幅度由1%增至2%，對人民幣兌美元日常的匯率波動影響是較小的。

但是波動幅度擴(kuò)大的影響最容易體現(xiàn)在哪些地方呢，筆記根據(jù)多年的外匯交易經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，當(dāng)央行公布利率調(diào)整或者存款準(zhǔn)備金調(diào)整，以及國內(nèi)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如PMI，貿(mào)易帳，CPI等公布時(shí)，國家發(fā)生重大政治經(jīng)濟(jì)基本面改變時(shí)，人民幣匯率出現(xiàn)劇烈波動的可能大大增加了，這個(gè)是無論是居民個(gè)人理財(cái)，還是外貿(mào)出口類企業(yè)都應(yīng)注意防范的時(shí)候。

居民和企業(yè)如何應(yīng)對

人民幣匯率波幅擴(kuò)大，無論升值還是貶值，對于企業(yè)和居民來說，不確定性風(fēng)險(xiǎn)增加了。所以，我們要形成這樣一種新觀念，建立在人民幣匯率基礎(chǔ)上或者與之相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品收益率波動也相應(yīng)變大了，購買外幣相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品除了看預(yù)期收益之外，更需要注重匯率變動對收益的影響。

近期受益于人民幣貶值，持續(xù)低迷的外幣理財(cái)產(chǎn)品近日驟然升溫，收益率節(jié)節(jié)攀升。部分外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益率已經(jīng)在5%以上，最高的年化收益率達(dá)到了8%，超過了多數(shù)人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

如何規(guī)避大幅匯率波動風(fēng)險(xiǎn)呢，中信銀行理財(cái)師建議，一般來說，外幣類理財(cái)產(chǎn)品的收益率高于該幣種的存款利率，所以投資者如果對外幣有持續(xù)需求，如海外求學(xué)或計(jì)劃移民等，可適當(dāng)購買該外匯的理財(cái)產(chǎn)品，以規(guī)避該幣種日后進(jìn)一步貶值。

對于外貿(mào)出口類企業(yè)來說，單純的人民幣匯率日內(nèi)走勢對企業(yè)影響較小，企業(yè)需要考慮的人民幣匯率變動的中長期走勢。

早在去年上半年兗煤澳洲公司單匯兌損失一項(xiàng)就達(dá)31億元，占了公司虧損的大部分。由于澳元兌美元的匯率下降，兗州煤業(yè)澳大利亞子公司的美元貸款產(chǎn)生了匯兌損失，將盈利的希望化為泡影。

企業(yè)一定要吸取這個(gè)血淋淋的教訓(xùn)，縱觀國際市場，匯率變動是個(gè)很正常的現(xiàn)象，例如去年安倍政府實(shí)施量化寬松以來日元，貶值超20%，自去年7月份以來，英鎊對美元升值幅度超過10%。

有浮動的匯率管理制度，讓企業(yè)一直沒有及時(shí)面對匯兌風(fēng)險(xiǎn)，另一方面我國相當(dāng)大的一部分企業(yè)都是中小企業(yè)，本身也缺乏應(yīng)對匯率變動風(fēng)險(xiǎn)的能力和有效的工具。當(dāng)前，及時(shí)讓企業(yè)認(rèn)識匯兌風(fēng)險(xiǎn)，積極開發(fā)一些門檻較低，操作容易的匯兌風(fēng)險(xiǎn)工具，才是長遠(yuǎn)之策。

來源： 最新紡織