本周四公布的1月FOMC會議紀(jì)要似乎并沒有太多的“驚喜”，預(yù)期縮減QE的速度將保持在每次會議縮減100億美元，同時雖然現(xiàn)在美國的失業(yè)率離前瞻指引的門檻只差0.1個百分點，但1月的會議上并沒有明確表示要更新指引的意圖。鑒于今年年初美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)放緩的跡象，F(xiàn)T編輯Cardiff Garcia認(rèn)為，會議紀(jì)要中的“中庸”甚至字里行間偏向鷹派的內(nèi)容，可能會令市場無法適從：

第一，雖然紀(jì)要不是為了給出美聯(lián)儲下一步行動的全部可能性，但紀(jì)要中既沒有明確提及增加通脹下限，也沒有明確提及修改當(dāng)前的前瞻指引門檻（或甚至沒有直接放棄當(dāng)前的失業(yè)率門檻）是令人失望的。也許這一直都是渺茫的主意，但鑒于今年已經(jīng)出現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂，進(jìn)一步討論上述措施肯定是有好處的。

第二，搞不清楚“在前瞻指引中加入委員會樂意針對不希望出現(xiàn)的金融環(huán)境改變而調(diào)整政策的意愿”是什么意思。這可能是美聯(lián)儲警惕市場錯誤解讀其傳遞信息的預(yù)案——比如說如果部分收益率曲線開始對比美聯(lián)儲所發(fā)出預(yù)期更早地加息定價時，美聯(lián)儲提前承諾會作出行動消除這些誤讀。當(dāng)然，也不知道美聯(lián)儲會怎么做。可能會對債券市場發(fā)出一系列不要挑戰(zhàn)美聯(lián)儲指引的警告。

聲明中還表示“一些與會者提出相對更早地加息可能是合適的”。當(dāng)然，這是不理智的。我們從來不支持縮減QE就是緊縮的論點，但起碼提及加息是不可理的——加息毫無疑問是緊縮，短時間里是沒有理由緊縮的。我們并沒有過分地偏激，因為最新的美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)預(yù)期已經(jīng)顯示，兩位官員預(yù)期2014年加息。在紀(jì)要中出現(xiàn)的這些內(nèi)容是顯眼的，明顯看到了地方聯(lián)儲主席的鷹派傾向。

來源： 最新紡織