2014年年初，新興市場經歷又一輪動蕩，令2014年的全球經濟蒙上一層陰影。

本周末（2月22日～23日），二十國集團（G20）各成員國財長和央行官員將聚首澳大利亞，為2014年全球經濟出謀劃策。目前全球經濟穩(wěn)步、緩慢復蘇，而此次G20會議將針對如何推動全球經濟更好、更快地增長進行研究，并就財政和貨幣政策以及結構性改革展開廣泛討論。

多位接近G20的內部人士表示，此次新興市場動蕩將成為本次G20的重要議題。美國財政部某高級官員近日在公開場合表示，在悉尼召開的G20會議上，全球大國經濟決策者將主要聚焦于近期金融市場 的動蕩。無獨有偶，韓國企劃財政部昨日也表示，針對近期部分新興市場動蕩進行政策協(xié)調，可能是本次G20會議的主要議題之一。

新興市場危機？

金融危機后，新興市場的崛起曾一度引領全球經濟，成為為數不多的亮點。當歐美經濟觸底反彈之后，全球經濟正穩(wěn)步前行，人們似乎看到了黎明的曙光。

然而，“西邊不暗東邊暗”。當美聯(lián)儲縮開始減量化寬松（QE）規(guī)模之后，隨之而來的是新興市場的劇烈波動，很多經濟體出現(xiàn)貨幣大幅貶值、資金巨量外逃、市場暴跌。

國際金融協(xié)會（IIF）本月初發(fā)布的監(jiān)測報告顯示，今年以來，新興經濟體股市平均跌幅達7.5%。

美國全球新興市場證券基金研究公司（EPFR）日前公布的統(tǒng)計數據顯示，截至2月12日的一周內，國際投資者從新興市場中撤出的資金規(guī)模約45億美元；此前一周，新興市場股市資金流出規(guī)模更是高達64億美元，創(chuàng)下自2010年10月以來單周資金流出最高紀錄。今年1月新興經濟體股票市場基金和債券市場基金資金凈流出規(guī)模分別約122億美元、46億美元。其中“脆弱五國”（Fragile Five）——巴西、南非、印度、土耳其以及印尼的表現(xiàn)尤為突出。

包括阿根廷、土耳其以及烏克蘭在內的其他新興市場出現(xiàn)貨幣迅速貶值的現(xiàn)象，其中阿根廷比索在短短兩周時間內，跌幅達到22%，一度令市場“大驚失色”。無奈之下，南非、印度以及土耳其央行只能采取加息措施以應對資金外逃壓力。

東方證券首席經濟學家邵宇對《第一財經（微博)日報》記者稱：“今年或是新興市場最危險的一年，目前的情形猶如1997年亞洲金融危機的前夜。”

全球聯(lián)動

對于此次新興市場的動蕩，美聯(lián)儲的逐步縮減QE或是外因，這也反映了投資者對全球經濟和貨幣政策的變化作出的相應調整。

野村證券亞太區(qū)首席經濟學家Robert Subbaraman也對本報記者表示，本輪資金外流仍將繼續(xù)，（背后因素）包括中國經濟放緩以及其面臨的問題、其他新興市場國家的赤字等。而美國縮減QE將導致資本持續(xù)從某些基本面較差、經常賬戶赤字嚴重，同時外匯儲備不充裕的國家流出。

而針對新興市場在美聯(lián)儲縮減QE后遭遇的動蕩，美聯(lián)儲新任主席耶倫在國會作證時指出：“目前新興市場國家出現(xiàn)的動蕩并沒有給美國經濟前景帶來實質性風險，美聯(lián)儲目前正不斷縮減QE，節(jié)奏是按照美國經濟復蘇的程度進行的，新興市場的反應不在美聯(lián)儲政策框架中。”

但是，歷史表明，曾經發(fā)生的多次新興市場危機中，發(fā)達國家金融機構以及市場都或多或少受到影響。而在金融危機后，新興市場在全球市場中的地位早已不可同日而語，因此發(fā)達國家想在新興市場危機中獨善其身幾乎不太可能。中金首席經濟學家彭文生近日也表示，新興市場今非昔比，在全球經濟中已舉足輕重，因此新興市場承壓最終會通過貿易、金融渠道傳導至發(fā)達經濟體。

印度央行行長拉詹就曾批評道，美國和其他發(fā)達國家在政策上的自私自利部分導致了新興市場的動蕩，但這些從新興市場流出的具有“破壞性”的資金，最終將會傷害到西方國家。

來源： 最新紡織