歐洲國家將對證券市場展開2008年危機(jī)以來最大改革,歐盟達(dá)成協(xié)議將對大宗商品投機(jī)和高頻股票交易實(shí)施限制。
經(jīng)過三年漫長的 “馬拉松”,歐盟成員國和歐洲議會于周二通過法案,就改革協(xié)議達(dá)成一致,以增加市場的透明度和穩(wěn)定性。
該法案將于2016年底實(shí)施,其修訂了歐盟金融工具市場法規(guī)(MiFID),旨在克服各國市場分割、解決場外衍生品缺乏監(jiān)管問題,并跟上交易技術(shù)的發(fā)展步伐。
這一系列干涉措施是第一次對高頻交易進(jìn)行遏制、對大宗商品倉位施加限制、對“黑池”(dark pools)等新生交易形式進(jìn)行監(jiān)管。“黑池”是機(jī)構(gòu)交易的平臺,在交易完成之后,交易價(jià)格才公開,該法案對在所謂“黑池”平臺能匿名進(jìn)行多少股票交易設(shè)定了限制。
歐盟內(nèi)部市場委員表示這是向建立更加安全、開放、負(fù)責(zé)的金融市場邁出了一大步,有助于恢復(fù)投資者信心。
最后達(dá)成的這個(gè)協(xié)議是德國、英國、法國和歐洲議會、委員會妥協(xié)的結(jié)果。
銀行、基金經(jīng)理、交易所和政府官員就這個(gè)議案展開了激烈討論。由于要為五月的選舉做準(zhǔn)備,參與談判的有關(guān)各方加快了談判的進(jìn)展。該協(xié)議一定會對倫敦金融市場產(chǎn)生影響,不過無法預(yù)計(jì)影響的規(guī)模。
此協(xié)議將移交給歐盟證券市場管理局,消除一些技術(shù)性問題。歐盟金融工具市場法規(guī)有望在今年二季度進(jìn)入法律程序,到2016年末強(qiáng)制實(shí)施。
該協(xié)議還將推出新的交易平臺,被稱作OTF(organised trading facility),用于交易債券以及規(guī)模640萬億美元的場外衍生品市場合約。
歐洲的這次改革緊隨美國,迫于壓力改革衍生品交易。歐盟規(guī)則的滯后引發(fā)人們擔(dān)憂:倫敦的衍生品市場將被迫遵守美國的規(guī)則和監(jiān)管。
對高頻交易的新限制也是此前已經(jīng)達(dá)成。在這類交易中,交易員在瞬息之間進(jìn)出市場來利用細(xì)微的價(jià)格差異。
該協(xié)議對大宗商品交易引入倉位控制規(guī)則。政府官員希望以此打壓致使食物和油價(jià)飆升的投機(jī)行為。
歐盟議員、經(jīng)濟(jì)貨幣委員會副主席稱:“我們與非政府組織、政府官員一道確保建立有效的倉位控制體制,遏制投機(jī)活動,降低價(jià)格波幅,抑制主要食品和其它大宗商品價(jià)格的大幅上漲。”
而對此,銀行業(yè)者感到失望,他們原本期待會有最后一刻的調(diào)整。英國銀行業(yè)者協(xié)會表示,新規(guī)限制市場流動性并損及歐洲企業(yè)競爭力,對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響令人擔(dān)憂
來源: 最新紡織