2011年國儲棉收購了313萬噸，占全國棉花產(chǎn)量的47%。2012年國儲棉收購了634萬噸，占全國棉花產(chǎn)量的90%以上。除去國儲棉已經(jīng)拋售的部分，加上2011年以前的庫存，當前國儲棉庫存超過了800萬噸，占有國家資金在1600億元左右(每噸按20000元推算)，每年國家要支付的資金利息、倉儲費，以及要承擔的國儲棉高收低拋的損失在300億元左右。國儲棉當前已經(jīng)實實在在地讓國家背上了沉重的財政包袱。

國儲棉給市場帶來的包袱還不僅僅是讓國家財政遭受損失這一項。上述國儲棉庫存龐大的數(shù)據(jù)已經(jīng)說明，受高價收儲刺激，國產(chǎn)棉大部分進入了倉庫，這令市場上可供流通的貨源稀少，如果把國內(nèi)棉花市場當做一個封閉的市場來推演，棉花下游企業(yè)只有一個選擇，就是高價采購拋售的國儲棉。假如紡織企業(yè)的產(chǎn)品可以實現(xiàn)順價銷售，那么國家進行棉花收儲不會對棉花下游產(chǎn)業(yè)造成影響。但現(xiàn)在國內(nèi)棉花市場并不是完全封閉的市場，國內(nèi)外棉市的關聯(lián)度很高，加上近幾年國際棉價持續(xù)走跌，大量進口棉花和進口棉紗涌入國內(nèi)棉市，造成國內(nèi)部分中小紡織企業(yè)停產(chǎn)，并對我國棉花產(chǎn)業(yè)鏈造成了沖擊。

業(yè)內(nèi)人士認為，棉花臨時收儲這個原本要穩(wěn)定國內(nèi)棉花市場價格、保護和提高農(nóng)民種棉收益與積極性、防止紡織企業(yè)原料采購與生產(chǎn)成本劇烈波動的政策，已陷入了讓棉農(nóng)收益不多、讓國家背上財政包袱、讓紡織企業(yè)難以生存的境地。

據(jù)相關機構調(diào)查，今年我國棉花種植面積為6846萬畝，十年來首次低于7000萬畝的水平。高價收儲沒有保住農(nóng)民的種棉積極性，原因在于農(nóng)民并沒有從國家收儲中得到好處。目前，我國棉花種植大部分仍是一家一戶種植的生產(chǎn)模式，機械化程度很低，種植棉花比種植其他農(nóng)作物費工費時，直接投入也比較大，隨著近幾年農(nóng)村勞動力的減少和用工成本的大幅提升，農(nóng)民種植棉花的實際收益是減少的。在我國內(nèi)地棉花產(chǎn)區(qū)山東、河北、湖北，由于種植棉花比較收益差，很多農(nóng)民已經(jīng)放棄了棉花種植。

金石期貨棉花高級分析師于麗娟告訴期貨日報記者，近兩年國內(nèi)實施的棉花收儲政策在避免棉花種植面積大幅下滑方面發(fā)揮了一定的作用，也支撐棉花價格穩(wěn)定在相對高位，但政策性調(diào)控的局限性也較明顯。例如，政策性收儲的實惠沒有完全落實到棉農(nóng)身上，棉農(nóng)種棉積極性仍舊不高。與此同時，國家以明顯高于市場的價格大規(guī)模收儲，再按較高的價格拋儲，致使國內(nèi)棉價維持在高位，導致國內(nèi)外棉市價差巨大，這削弱了國內(nèi)棉紡企業(yè)的國際競爭力。此外，大規(guī)模收儲使國家財政付出了高吸低拋的巨大政策性成本，儲備庫容面臨巨大壓力，雖然短期內(nèi)挽救了相對脆弱的棉花生產(chǎn)，但也削弱了市場機制自發(fā)調(diào)節(jié)的作用。

海關公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年我國進口棉紗152.79萬噸，同比增長了68.93%。今年上半年我國進口棉紗96.47萬噸，同比增長了45.88%。同期，我國棉花進口數(shù)量也很龐大。一方面國產(chǎn)棉大量積壓，另一方面進口棉紗、進口棉花數(shù)量龐大。國儲棉高價收購托高了國內(nèi)棉價，并使得國內(nèi)外棉市價差長期保持在4000—6000元/噸，這最終導致沿海地區(qū)服裝企業(yè)青睞于進口棉紗，紡織企業(yè)大量使用進口棉花，而沒有得到進口配額的中小型紡織企業(yè)等只能關門停產(chǎn)或倒閉。

“國內(nèi)外棉市的價差(國內(nèi)CCIndex 328和FCIndex M進口棉折算之間的價差)自2012年以來就居高不下，價差按照滑準稅折算時最高曾達5000元/噸，若按照1%關稅折算最高達5600元/噸，當前價差仍在3200—4000元/噸的高位區(qū)間徘徊。”于麗娟說，我國棉花價格的高企，使得國內(nèi)紡織企業(yè)面臨巨大的原料成本壓力，紡織業(yè)負重前行的日子仍將繼續(xù)。

從鄭棉期貨市場的表現(xiàn)來看，在國家收拋儲棉花政策的調(diào)控下，鄭棉期市成交清淡，日成交量僅維持2萬手左右，盤面持倉量在12萬手左右，遠低于交易活躍時期300萬—400萬手的日成交量和50萬—60萬手的持倉量。對比歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，當前鄭棉期市的量倉水平幾乎接近于2008年前的規(guī)模，鄭棉期市的交易活躍程度很低。

此外，在鄭棉倉單方面，由于國家無限量地收儲，大部分高等級棉花進入了國儲庫，市場上可供注冊倉單的棉花數(shù)量極少。今年年初，鄭棉注冊倉單最大量為488張，此后倉單量持續(xù)萎縮，當前僅為214張。而在以往絕大部分年份，鄭棉倉單注冊最大量均高于今年。鄭棉倉單注冊量嚴重不足，導致鄭棉期市一直存在價格隨時會大幅波動的風險，鄭棉臨近交割月的合約保證金也被迫提升，又加劇了鄭棉期市交易清淡的局面。

來源： 期貨日報