受歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和國內(nèi)需求反彈推動(dòng)，中國7月進(jìn)出口同比增速雙雙由負(fù)轉(zhuǎn)正，進(jìn)一步驗(yàn)證宏觀經(jīng)濟(jì)緩中趨穩(wěn)。但單月出現(xiàn)的“反彈小浪花”并不能扭轉(zhuǎn)整體經(jīng)濟(jì)持續(xù)低位運(yùn)行的態(tài)勢，實(shí)現(xiàn)全年進(jìn)出口8%的增長目標(biāo)仍有難度。

中國海關(guān)周四公布，7月出口同比增長5.1%，進(jìn)口增長10.9%，遠(yuǎn)高于路透預(yù)估中值3%和2.1%，并扭轉(zhuǎn)6月分別下降3.1%和0.7%的滑落態(tài)勢；7月貿(mào)易順差為178.2億美元，預(yù)估中值為272億美元。

“整體看法沒有太大變化，對(duì)經(jīng)濟(jì)的判斷本來就是‘反彈小浪花’，7月可能有一個(gè)反彈，數(shù)據(jù)上相對(duì)會(huì)比6月好一些。”國泰君安宏觀分析師汪進(jìn)稱。

他認(rèn)為，7月進(jìn)口超出預(yù)期表明國內(nèi)需求在反彈，全年出口估計(jì)也就在8%左右；宏觀數(shù)據(jù)在6月已經(jīng)很低了，7、8月份可能反彈一些，但整個(gè)三季度經(jīng)濟(jì)還是會(huì)在低位運(yùn)行。

花旗集團(tuán)中國高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽也稱，總的來說數(shù)據(jù)比預(yù)期好，但月度數(shù)據(jù)波動(dòng)往往比較大，若從三個(gè)月移動(dòng)平均來看，進(jìn)口增速在3.3%，出口也就在1%左右，也就沒有單月數(shù)據(jù)反映的那么好了。

他認(rèn)為，出口的趨勢比較積極，可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，主要是歐洲、美英等國PMI都改善很多、超出預(yù)期，中國PMI里面的出口訂單也在改善；但進(jìn)口里面很多是原材料進(jìn)口，可能和提前備貨有關(guān)，鑒于目前政府更注重結(jié)構(gòu)改革，政策面并不會(huì)放松、信貸會(huì)往中性或偏緊方向發(fā)展，而且地方債務(wù)重新審計(jì)也會(huì)約束其投融資能力，因此7月進(jìn)口的雙位數(shù)增速恐怕難以維持。

“總的來說，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)還是往下的一個(gè)趨勢，外需改善只會(huì)部分抵消內(nèi)需的不足。”丁爽稱。他維持全年經(jīng)濟(jì)增速7.4%的判斷，下半年預(yù)計(jì)還是會(huì)繼續(xù)走弱，受低基數(shù)效應(yīng)影響三季度可能相對(duì)好看一些，在7.3-7.4%之間，四季度恐怕僅有7.1%。

優(yōu)于預(yù)期的外貿(mào)數(shù)據(jù)公布后，帶動(dòng)中國股市滬綜指.SSEC由跌轉(zhuǎn)升，早盤小幅收高0.48%；MSCI明晟亞太地區(qū)(除日本)指數(shù).MIAPJ0000PUS上漲1.0%；對(duì)中國經(jīng)濟(jì)敏感的澳元兌美元上漲0.7%，期銅也應(yīng)聲觸及七周高位，現(xiàn)貨金和美國原油期貨亦小幅走升。

中國進(jìn)出口數(shù)據(jù)圖表

**實(shí)現(xiàn)全年8%增長目標(biāo)仍有難度**

中國政府年初設(shè)定的2013年進(jìn)出口增長目標(biāo)是8%。海關(guān)今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-7月進(jìn)出口總值同比增長8.5%，但經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后增速僅有4.1%；而且從經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的環(huán)比來看，7月出口下降1.2%，進(jìn)口下降3%，外貿(mào)形勢仍顯嚴(yán)峻。

“與其說中國進(jìn)出口數(shù)據(jù)復(fù)蘇，不如說回歸常態(tài)。因?yàn)橥夤芫仲Q(mào)易審查的‘20號(hào)文’的沖擊導(dǎo)致5月、6月部分外貿(mào)交易延后，并轉(zhuǎn)入7月數(shù)據(jù)中。”瑞穗證劵亞洲公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光稱。

他認(rèn)為，7月進(jìn)口增速的超預(yù)期并不意味著內(nèi)需恢復(fù)，因?yàn)槟壳盀橹惯€沒有其他支持這一邏輯的信號(hào)，也許國際油價(jià)的上漲可以成為進(jìn)口超預(yù)期的部分理由，“中國有能力實(shí)現(xiàn)貿(mào)易5%左右的年增速，但要達(dá)到官方提出的8%的增速目標(biāo)比較難。”

國務(wù)院7月24日常務(wù)會(huì)議指出，當(dāng)前經(jīng)貿(mào)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，進(jìn)出口增速均明顯放緩，要通過制度創(chuàng)新，提高貿(mào)易便利化水平，具體包括制定便利通關(guān)辦法，抓緊出臺(tái)“一次申報(bào)、一次查驗(yàn)、一次放行”改革方案，分步在全國口岸實(shí)行；整頓進(jìn)出口環(huán)節(jié)經(jīng)營性收費(fèi)，暫免出口商品法定檢驗(yàn)費(fèi)用；并鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)有訂單、有效益的企業(yè)及項(xiàng)目加大支持力度；以及保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定等等。

中信建投證券研究發(fā)展部副總裁胡艷妮也指出，7月進(jìn)出口大增背后匯率因素的影響比較大，7月份人民幣匯率大致走穩(wěn)，鼓勵(lì)出口企業(yè)加大接單力度；當(dāng)月資金面緊張狀況也較前月好轉(zhuǎn)。全球經(jīng)濟(jì)目前出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，尤其歐洲和日本的狀況繼續(xù)惡化的可能性已不大，也有助于外需的反彈。

“但鑒于針對(duì)中國的“雙反”調(diào)查等貿(mào)易爭端頻發(fā)，出口高增長的阻力也很大，估計(jì)年內(nèi)仍會(huì)呈個(gè)位數(shù)增長。”她說。

她并認(rèn)為，進(jìn)口超預(yù)期增長的可持續(xù)性還需要觀察，目前看內(nèi)需強(qiáng)勁反彈的可能性不是太大；從全年進(jìn)出口狀況看，5、6月份可能已出現(xiàn)低點(diǎn)，后幾個(gè)月估計(jì)是一個(gè)溫和復(fù)蘇的狀態(tài)。

政府智庫--國家信息中心周三發(fā)布最新報(bào)告預(yù)測，下半年外貿(mào)環(huán)境不容樂觀，隨著人民幣升值滯后影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，進(jìn)出口增速將進(jìn)一步下滑；預(yù)計(jì)全年出口增長9%左右，進(jìn)口增長7.3%左右，貿(mào)易順差達(dá)2,800億美元；建議短期應(yīng)保持匯率基本穩(wěn)定，中期則應(yīng)由匯率中間價(jià)逐步市場化入手，增加匯率彈性。

來源： 路透社