隨著產(chǎn)品價格上漲，氨綸企業(yè)上半年業(yè)績普遍出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。分析人士認(rèn)為，今年和明年氨綸行業(yè)產(chǎn)能增速較低，當(dāng)前雖處在淡季，行業(yè)開工率依然較高，未來隨著紡織服裝出口進(jìn)一步回暖，氨綸價格有望進(jìn)一步上漲，行業(yè)運(yùn)行的大周期拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。

上半年業(yè)績集體好轉(zhuǎn)

生意社數(shù)據(jù)顯示，40D氨綸價格年初為46000元/噸，而最新價已漲至50666元/噸。受此影響，相關(guān)公司上半年業(yè)績集體出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。從價格走勢圖可以看出，氨綸價格上漲主要在今年二季度，因而相關(guān)公司二季度的業(yè)績好轉(zhuǎn)尤為明顯，環(huán)比大幅改善。

華峰氨綸半年報顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.38億元，同比增長48.97%；實(shí)現(xiàn)凈利潤8021萬元，順利扭虧為盈。一季報顯示，公司凈利潤僅為1840萬元。公司表示，上半年，市場需求出現(xiàn)超預(yù)期增長，公司保持滿負(fù)荷生產(chǎn)，整體毛利率亦有所提升。

其他氨綸板塊公司的上半年業(yè)績也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。友利控股預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)盈利約24000萬-30000萬元，去年同期公司虧損3347.79萬元。泰和新材業(yè)績快報顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入85834萬元，同比增長13.97%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3839.5萬元，同比增長23.67%。

氨綸價格上漲的原因除了產(chǎn)能擴(kuò)張步伐放緩，還有下游需求的好轉(zhuǎn)。國泰君安分析師表示，紡織服裝出口回暖拉動了氨綸的需求。2013年春季廣交會紡織服裝出口成交額16.27億美元，環(huán)比增長13.2%，結(jié)束了自2011年秋季廣交會以來成交額環(huán)比增速持續(xù)下滑的局面。未來內(nèi)外棉價差的縮小將提升我國紡織服裝行業(yè)的出口競爭力，進(jìn)而利好氨綸需求。

旺季有望進(jìn)一步提價

由于氨綸行業(yè)庫存偏緊，部分規(guī)格的產(chǎn)品供應(yīng)緊張，7月30日召開的氨綸行業(yè)會議提出，對30D、40D規(guī)格的氨綸售價上調(diào)2000元/噸。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前氨綸行業(yè)處于淡季，行業(yè)卻基本滿負(fù)荷開工，且具備漲價條件，這意味著9月份旺季來臨時，氨綸價格有望進(jìn)一步上漲。

據(jù)分析師測算，按照當(dāng)前的氨綸價格，每噸產(chǎn)能對年盈利的貢獻(xiàn)約5000元，華峰氨綸股價已經(jīng)基本反映了市場預(yù)期，下一步若產(chǎn)品價格進(jìn)一步上漲，公司股價將迎來新的催化劑。同時，由于氨綸的主要生產(chǎn)原料PTMEG（1噸氨綸消耗PTMEG為0.78噸）在今年出現(xiàn)產(chǎn)能集中投放，進(jìn)入價格下降的大周期，即使三季度氨綸價格未出現(xiàn)超預(yù)期上漲，氨綸企業(yè)的業(yè)績依然可能給市場帶來驚喜。

不過，依然有氨綸企業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度，一是整個紡織服裝行業(yè)的回暖不宜高估，受制于下游需求，氨綸價格的上漲短期看已接近尾聲；二是上游原料的價格下跌是否會體現(xiàn)在氨綸企業(yè)的業(yè)績上存在一定的不確定性，盡管氨綸產(chǎn)能增速放緩，但依然會有新的產(chǎn)能加快投放速度，短期內(nèi)波動恐不可避免。

來源： 中國證券報