昨日，中國央行5個月以來首次在公開市場進(jìn)行逆回購操作，金額170億元人民幣，期限為7天。

CNBC稱，央行此舉表明態(tài)度有所緩和，從而緩解了市場對6月份信貸緊縮將會重演的擔(dān)憂。

法國興業(yè)銀行駐香港資深利率策略師Wee-Khoon Chong表示，此次逆回購操作表明中國央行立場發(fā)生了轉(zhuǎn)變，開始積極應(yīng)對貨幣市場環(huán)境的改變，以避免6月份信貸緊縮的再次發(fā)生。他認(rèn)為，逆回購操作也可能釋放了寬松貨幣時代結(jié)束以及流動性必須被正確定位的信號。

據(jù)報道，自6月20日銀行間出現(xiàn)資金市場異常波動現(xiàn)象以來，中國人民銀行此前已經(jīng)是連續(xù)五周在公開市場上“零操作”，也是近幾年來歷時最長的公開市場空窗期。近來，資金面再度躁動，央行態(tài)度無疑變得尤為關(guān)鍵。

中國貨幣網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，7月29日上海銀行間同業(yè)拆放利率全線上漲。其中，隔夜利率上漲15.30個基點至3.7030%；7天期利率上漲70.60個基點至5.0570%；14天利率則攀升88.00個基點至5.5000%；1月期利率上揚(yáng)26.60個基點至5.9880%的高位。銀行間市場回購利率同樣整體上行，隔夜、7天、14天品種已分別升至3.775%、5.135%和5.530%的階段性高位。

法國農(nóng)業(yè)信貸銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家達(dá)利烏斯·科瓦爾奇克指出，“中國央行對緊縮的貨幣市場環(huán)境做出積極回應(yīng)，表明貨幣政策想要為增長提供支撐。毫無疑問，這樣的舉動會給中國股市和債市來說帶來積極影響。”

中國央行上一次逆回購還要追溯到2月7日。當(dāng)時正值春節(jié)前夕，商業(yè)銀行資金備付壓力巨大，央行在2月5日、7日分別進(jìn)行了4500億元、4100億元的逆回購操作，合計規(guī)模高達(dá)8600億元。

關(guān)乎金融市場 穩(wěn)定

30日的資金注入，令交易者覺得奇怪，中國人民銀行現(xiàn)在為何會行動起來？要知道，就在一個月前，貨幣市場環(huán)境收緊時，該央行選擇按兵不動。

但是，對于信貸緊縮或?qū)捌渌?jīng)濟(jì)領(lǐng)域從而加劇全球第二大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長減速的擔(dān)憂，引發(fā)全球股市恐慌。

分析師稱，中國央行昨日逆回購操作是為了穩(wěn)定流動性環(huán)境。當(dāng)下，資本流出規(guī)模不斷增加。來自央行上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份金融機(jī)構(gòu)的外匯購買下滑66億美元。

更多干預(yù)？

30日的逆回購操作，讓市場重新燃起對中國人民銀行或?qū)⑾蜇泿攀袌鲎⑷敫嗔鲃有缘南Ｍ?

瑞東金融市場首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steve Wang認(rèn)為，“我們將繼續(xù)見證中國人民銀行加大流動性注入力度。”

不過，分析人士指出，未來流動性注入的可能性，很可能會取決于資本流出的速度，以及貨幣市場利率是否會自行下滑。

據(jù)報道，受中國人民銀行重啟逆回購影響，30日，銀行間市場資金利率開始下降，上海銀行間同業(yè)拆放利率顯示，短期拆放利率全線小幅下跌，其中，7天期利率跌8.5個基點至4.972%；14天期利率跌16個基點至5.34%；1月期利率跌9.9個基點至5.889%。

來源： 騰訊