? ? ? 7月10日，正逢第五輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話召開之際，盡管當(dāng)日人民幣中間價走強78個基點，但并未帶動即期匯率也同步走強，反之，受同日公布的6月疲弱貿(mào)易數(shù)據(jù)影響，即期匯率昨日逆勢收跌46個基點。

　　記者了解到，近期如浙江等出口大省均加大了對貿(mào)易真實度的核查，制約了套利資金流入，在此背景下，市場預(yù)期人民幣下半年升值動力將減弱。

　　外貿(mào)大省加大貿(mào)易真實度核查

　　今年前4個月，“熱錢”借助貨幣貿(mào)易項下轉(zhuǎn)口貿(mào)易作掩護，采取即收遠付方式大量涌入，既推高了外貿(mào)數(shù)據(jù)，也干擾了人民幣匯率的正常波動。

　　這引起了監(jiān)管層的注意，在此后的5月份，外匯局出臺了一系列規(guī)定規(guī)范外匯資金流入，一定程度上減緩了套利資金對人民幣匯率的波動影響。

　　記者從相關(guān)渠道了解，作為我國貿(mào)易進出口大省，5月開始浙江就在外匯局規(guī)定的基礎(chǔ)上，進一步嚴(yán)格了對貿(mào)易真實度的核查。

　　一份央行杭州中心支行向銀行下發(fā)的通知要求明確規(guī)定，需加強貿(mào)易真實性審核。結(jié)算銀行在為企業(yè)轉(zhuǎn)口貿(mào)易跨境人民幣結(jié)算提供貿(mào)易融資時，應(yīng)詳盡了解客戶資信情況，審慎評估客戶交易風(fēng)險，根據(jù)需要落實抵押擔(dān)保措施。必要時，可通過人民銀行征信系統(tǒng)查詢企業(yè)相關(guān)信用信息。

　　同時，結(jié)算銀行在為企業(yè)辦理轉(zhuǎn)口貿(mào)易跨境人民幣結(jié)算時，同一筆貨物的轉(zhuǎn)口貿(mào)易收付款均應(yīng)使用人民幣，且收付應(yīng)在同一家銀行的分支機構(gòu)進行結(jié)算。

　　而且，結(jié)算銀行要做好相關(guān)憑證的真實性、有效性的查驗工作，加強信用風(fēng)險防范。辦理轉(zhuǎn)口貿(mào)易結(jié)算時，應(yīng)要求企業(yè)提供對應(yīng)的進出口合同和相關(guān)的單證資料。

　　這一系列外匯監(jiān)管措施的出臺，對資金流與貨物流嚴(yán)重不匹配的企業(yè)加強監(jiān)測，對套利資金起到了制約作用。5月份包括代客結(jié)售匯、外匯占款在內(nèi)的數(shù)據(jù)紛紛回落。5月銀行代客結(jié)售匯順差172億美元，僅為4月份的一半，而金融機構(gòu)外匯占款新增669億元，雙雙創(chuàng)下去年11月以來的最低值。

　　人民幣升值步伐有望放緩

　　海關(guān)昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月我國出口和進口同比增速分別為-3.1%和-0.7%。面對此，6月人民幣對美元匯率中間價僅小步上漲了9個基點，為今年來漲幅最小的一個月。

　　但進入7月來，人民幣匯率整體依舊延續(xù)漲勢，7月來繼續(xù)上行135個基點。昨日，人民幣對美元匯率中間價大漲78個基點至6.1652，但即期匯率卻跌至6.1341。

　　“這顯示貿(mào)易數(shù)據(jù)不好，經(jīng)濟放緩的預(yù)期也在強化，市場對人民幣升值預(yù)期減弱。”某銀行外匯交易員對記者表示，昨日盡管隔夜美元指數(shù)上漲，早上中間價也逆勢上漲，但即期匯率卻背道而馳，顯示市場對人民幣的走勢還是出現(xiàn)分歧。

　　此前，因人民幣升值等原因，導(dǎo)致出口成本在持續(xù)上升，加大了出口企業(yè)的出口難度。根據(jù)國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示，今年5月底，人民幣實際有效匯率為116.3，較去年年底已經(jīng)升值了5.6%。如果分幣種看，央行數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，人民幣對美元、歐元、日元匯率中間價分別較去年年底升值1.7%、3.3%和16.7%。

　　對于這種今年來單邊升值的態(tài)勢，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為不可持續(xù)。匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌對上證報記者表示，從年初至今，人民幣匯率走勢基本呈現(xiàn)單邊升值走勢，其背景是資金的凈流入，盡管實體經(jīng)濟不好，但上半年資金凈流入還是在增加。

　　“而當(dāng)下在QE退出預(yù)期增強的大背景下，人民幣不應(yīng)呈現(xiàn)出單邊態(tài)勢，單邊升值趨勢將放緩，因為匯改的方向是加強彈性，預(yù)計下半年將看到人民幣匯率更多的雙向波動。”屈宏斌表示。 ?

來源： 上海證券報