昨晚，夢(mèng)潔家紡（002397）公布了2012年年報(bào)，公司去年?duì)I業(yè)收入12億元，與2011年相比基本持平，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)5774萬(wàn)元。記者發(fā)現(xiàn)，在去年消費(fèi)品市場(chǎng)并不火熱的背景下，公司擴(kuò)張速度加快，全年各品牌凈增銷售終端302個(gè)，而今年公司擴(kuò)張速度依舊不減，計(jì)劃銷售收入同比增長(zhǎng)15%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%，全年新增銷售終端300家。

去年，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，家紡行業(yè)平均增速驟然減緩，但是作為湖南家紡行業(yè)的龍頭企業(yè)，夢(mèng)潔家紡依然保持?jǐn)U張力度。年報(bào)顯示，2012年，公司繼續(xù)拓展市場(chǎng)銷售渠道、優(yōu)化門店品牌形象、加強(qiáng)營(yíng)銷隊(duì)伍建設(shè)和加大品牌宣傳推廣，全年各品牌凈增銷售終端302個(gè)。目前，夢(mèng)潔家紡已擁有直營(yíng)銷售終端500多個(gè)，加盟銷售終端2100多個(gè)，公司會(huì)員和團(tuán)購(gòu)客戶日漸擴(kuò)大，網(wǎng)購(gòu)和電視購(gòu)物平臺(tái)已搭建運(yùn)行。國(guó)際市場(chǎng)方面，公司與數(shù)十家外商建立了業(yè)務(wù)關(guān)系，產(chǎn)品出口美國(guó)、歐盟、東南亞等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并注冊(cè)了“MENDALE”商標(biāo)。

在年報(bào)中，夢(mèng)潔家紡也表示了對(duì)行業(yè)發(fā)展前景的信心，公司認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先世界的發(fā)展速度和居民收入的逐步提高，消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)型升級(jí)，城市化進(jìn)程的加快和保障性住房政策的實(shí)施都為家紡行業(yè)的發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。從國(guó)內(nèi)外家紡用品消費(fèi)的差距及未來(lái)的趨勢(shì)來(lái)看，家紡行業(yè)擁有巨大的發(fā)展空間，而公司多品牌戰(zhàn)略所涵蓋的不同需求正好契合了這一市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，使公司的未來(lái)具有廣闊的市場(chǎng)前景。

記者從年報(bào)中看到，夢(mèng)潔家紡2012年的分紅預(yù)案為每10股派3元現(xiàn)金（含稅），雖然去年是行業(yè)的低迷期，但公司依舊拿出真金白銀來(lái)回饋股東。

　　專家點(diǎn)評(píng)

　　家紡業(yè)期待下半年復(fù)蘇　華創(chuàng)證券分析師區(qū)志航

目前影響家紡行業(yè)的有兩大因素。一是宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等因素波及到了多個(gè)行業(yè)，2012年以來(lái)，A股的“家紡三巨頭”夢(mèng)潔家紡、富安娜、羅萊家紡都未能躲過(guò)沖擊波。二是購(gòu)物卡限制政策影響商場(chǎng)消費(fèi)，尤其是團(tuán)購(gòu)比例較大的公司，夢(mèng)潔家紡銷售的商場(chǎng)渠道占比為55%，羅萊家紡、富安娜分別為58%和49%。

“家紡三巨頭”開新店也值得一提，其策略有所不同。其中，羅萊家紡和富安娜近兩年深耕強(qiáng)勢(shì)區(qū)域，夢(mèng)潔家紡則大力開拓空白弱勢(shì)區(qū)域，譬如華東、西北地區(qū)，雖然這一策略具有長(zhǎng)期意義，但短期內(nèi)新店進(jìn)入成熟期較慢。

綜合各方因素，我們預(yù)計(jì)公司2013年、2014年的每股收益分別為0.50和0.60元，而2012年每股收益為0.38元，考慮2012年業(yè)績(jī)低基數(shù)、地產(chǎn)復(fù)蘇的滯后影響，給予公司股票“推薦”評(píng)級(jí)，期待家紡行業(yè)能夠在下半年復(fù)蘇，而需要注意的風(fēng)險(xiǎn)則包括費(fèi)用控制低于預(yù)期、終端銷售和去庫(kù)存遲于預(yù)期以及股東減持等。?

來(lái)源： 中國(guó)家紡網(wǎng)