上周外圍市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)PTA價(jià)格起主導(dǎo)作用，近期國(guó)家對(duì)流動(dòng)性緊縮的舉措和市場(chǎng)預(yù)期，可能會(huì)引發(fā)新一輪的資金離場(chǎng)，另外由于近期外圍市場(chǎng)劇烈震蕩，大盤(pán)走弱，整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境趨弱，PTA基本面也逐漸由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，目前PTA市場(chǎng)行情仍舊弱勢(shì)調(diào)整，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)行情難改，維持弱勢(shì)格局的可能性較大。

一、國(guó)際原油期貨市場(chǎng)

NYMEX原油期貨本周均價(jià)為82.090美元/桶，較上周下挫0.784美元，或0.95%。ICE布倫特原油期貨均價(jià)也走低0.522美元，或0.61%，達(dá)到84.698美元/桶。各地現(xiàn)貨均價(jià)跌幅也普遍超過(guò)1美元。

歐佩克最新報(bào)告顯示，不包括伊拉克在內(nèi)的十個(gè)成員國(guó)10月份平均日產(chǎn)原油2689萬(wàn)桶，各成員國(guó)10月份減產(chǎn)履行率已降至51%左右。同時(shí)，歐佩克官員及部分成員國(guó)石油部長(zhǎng)普遍認(rèn)可目前的油價(jià)，不認(rèn)為下月歐佩克會(huì)議將會(huì)調(diào)整現(xiàn)行的限產(chǎn)政策。另一方面，為了解決國(guó)內(nèi)的柴油荒問(wèn)題，中國(guó)兩大石油巨頭的11月原油加工量都達(dá)到歷史峰值，而10月原油進(jìn)口量卻大幅萎縮，前期偏高的原油庫(kù)存得到一定消化。IEA預(yù)測(cè)中國(guó)柴油供應(yīng)緊張局面會(huì)持續(xù)到明年2月，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月中國(guó)煉廠將繼續(xù)保持高開(kāi)工率。相應(yīng)地，中國(guó)原油需求也將停留高位。同時(shí)，因中國(guó)擴(kuò)大從鄰近國(guó)家的柴油進(jìn)口量，日本、韓國(guó)等地?zé)拸S也紛紛提高12月份原油計(jì)劃加工量，對(duì)原油的需求也有望增多。

總而言之，美國(guó)即將步入取暖油消費(fèi)旺季，冬季需求將逐漸主導(dǎo)市場(chǎng)。隨著原油供需關(guān)系的改善，國(guó)際油價(jià)將有機(jī)會(huì)重返年內(nèi)的高位。然而，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)呈現(xiàn)愈演愈烈之勢(shì)，作為主要避險(xiǎn)資產(chǎn)的美元或?qū)⒅匦律蠐P(yáng)，進(jìn)而打壓油市。美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖有所好轉(zhuǎn)，但其復(fù)蘇步伐依舊緩慢，恐難給予油市有力推動(dòng)。

二、現(xiàn)貨情況

1、PTA：

華東市場(chǎng)：本周華東地區(qū)PTA內(nèi)盤(pán)市場(chǎng)呈弱勢(shì)下行走勢(shì)，價(jià)格由上周五的9500-9600元/噸到本周五下午的9250-9300元/噸，周跌幅為300元。周初，盡管PTA期貨震蕩,但現(xiàn)貨市場(chǎng)關(guān)注月末合同結(jié)價(jià)定位，加之低價(jià)位出貨心理不強(qiáng)，因此走勢(shì)仍平穩(wěn)。賣方報(bào)價(jià)在9650-9700元左右，主流成交在9600元附近進(jìn)行。周中，由于外圍市場(chǎng)弱化，股市大幅跳水走低，PTA期貨盤(pán)中大幅下探。國(guó)內(nèi)主流供應(yīng)商11月合同結(jié)算價(jià)出臺(tái)在9900元／噸，PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)堅(jiān)挺，基本維持在9500元/噸附近。買盤(pán)在9500元/噸或偏內(nèi)，商談在9500-9550元/噸附近。臨近周末，PTA期貨大幅跳水，現(xiàn)貨市場(chǎng)隨之走跌，市場(chǎng)買賣雙方持觀望態(tài)度，實(shí)盤(pán)價(jià)位低至9250-9300元/噸。

亞洲市場(chǎng)：本周亞洲PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)下行，價(jià)格由上周五的1160-1170美元/噸到本周五下午的1155-1160美元/噸CFR中國(guó)(L/C90天)，周跌幅為10美元。周初，央行再度上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，商品市場(chǎng)整體承壓,期現(xiàn)價(jià)差縮窄對(duì)PTA期價(jià)有所支撐,亞洲現(xiàn)貨PTA繼續(xù)僵持，受月末合同結(jié)價(jià)預(yù)期支撐，低價(jià)位賣方表現(xiàn)惜售。一單價(jià)格較高臺(tái)貨商談在1190美元/噸成交。周中，國(guó)內(nèi)貨幣緊縮憂慮以及美元走強(qiáng)仍令商品市場(chǎng)承壓，現(xiàn)貨市場(chǎng)有所企穩(wěn)，低價(jià)位賣方出貨意向不強(qiáng)，高價(jià)位買家觀望。臺(tái)產(chǎn)現(xiàn)貨少量遞盤(pán)1165-1170美元/噸左右，商談暫在1170-1180美元/噸內(nèi)進(jìn)行。臨近周末，PTA期貨市場(chǎng)大幅下挫，市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟，現(xiàn)貨人氣低迷，臺(tái)貨商談回落至1155-1160美元/噸。

2、亞洲PX市場(chǎng)

本周亞洲PX市場(chǎng)呈弱勢(shì)下行走勢(shì)，雖然原油市場(chǎng)盤(pán)整在80美元/桶以上，在心態(tài)上為PX成本提供給一定支撐。PX貨源目前供應(yīng)依舊偏緊。但PX市場(chǎng)與PTA市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性較大，受PTA震蕩盤(pán)整支撐。短期內(nèi)PTA震蕩下行的利空仍未釋放完，國(guó)際大環(huán)境仍存在諸多不確定性。由于下游PTA市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，加之原油市場(chǎng)震蕩，市場(chǎng)整體氣氛偏空，在此種情況下，短期內(nèi)PX市場(chǎng)維持弱勢(shì)調(diào)整態(tài)勢(shì)，價(jià)格上漲的空間有限，重點(diǎn)關(guān)注上下游市場(chǎng)變化操作。

3、下游(切片、長(zhǎng)絲、短纖)市場(chǎng)

半光切片：本周江浙聚酯切片市場(chǎng)行情清淡，半消光主流報(bào)價(jià)在11600-12500元/噸(現(xiàn)款或承兌)范圍內(nèi)，商談重心在11900-12100元/噸(現(xiàn)款或承兌)附近。因多項(xiàng)最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景改善，鼓舞投資者信心，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油價(jià)格上漲，扭轉(zhuǎn)了此前跌向80美元的走勢(shì)，聚酯原料PTA和乙二醇市場(chǎng)行情仍舊清淡，下游短纖市場(chǎng)行情持續(xù)走低，雖然結(jié)算價(jià)已出臺(tái)，但是市場(chǎng)跌勢(shì)難改。滌絲市場(chǎng)行情小幅回暖，隨著原料結(jié)算價(jià)的出臺(tái)，市場(chǎng)心態(tài)企穩(wěn)，交易量有所增加，但滌絲庫(kù)存日益增加，也給滌絲行情帶來(lái)一定壓力，目前切片行情不樂(lè)觀，商談重心持續(xù)走低，但實(shí)際成交量仍舊稀少，預(yù)計(jì)短期內(nèi)切片行情仍將持續(xù)平淡下滑的趨勢(shì)。

長(zhǎng)絲：本周江浙地區(qū)滌絲市場(chǎng)氣氛略有回暖，POY：現(xiàn)150D/48F主流現(xiàn)13650-14800元/噸左右，300D/96主流現(xiàn)金價(jià)13800-14500元/噸左右，切片紡100D/36F主流14500-16100元/噸左右。DTY：DTY150/48F主流現(xiàn)金價(jià)16000-16800元/噸左右，75D/36F主流成交18800-19800元/噸范圍內(nèi),150D/48F網(wǎng)絡(luò)主流價(jià)16500-17800元/噸左右。FDY：150D/96F主流13900-14900元/噸左右，50D/24F主流報(bào)價(jià)在20000-21300元/噸范圍內(nèi)，75D/36F主流價(jià)格在17500-19000元/噸范圍內(nèi)。上游原油價(jià)格大幅走高，但PTA和乙二醇市場(chǎng)行情仍舊低迷，上游聚酯原料弱勢(shì)調(diào)整，對(duì)滌絲市場(chǎng)支撐有限。由于布市需求縮量、訂單減少以及下游織造開(kāi)機(jī)率下降等多方面影響，下游采購(gòu)積極性明顯不足，目前下游織造自身即將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，很多織造企業(yè)反映最近里面料交易量減少，不管是噴水、噴氣，還是經(jīng)編、緯編等開(kāi)機(jī)率均有不同程度下降。雖然今日滌絲行情略有回暖，但上游成本支撐不足，下游購(gòu)買力虛弱，而且紡絲廠家?guī)齑嬗性鰺o(wú)減，綜合以上因素，預(yù)計(jì)短期內(nèi)滌絲行情仍將以弱勢(shì)調(diào)整為主。

短纖：本周江浙地區(qū)短纖市場(chǎng)行情弱勢(shì)盤(pán)整，下游買家觀望為主，滌綸短纖市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在17000-17300元/噸，商談重心維持在15300-16300元/噸附近。上游原油價(jià)格大幅上揚(yáng)，PTA和乙二醇市場(chǎng)行情仍以平淡為主，市場(chǎng)主動(dòng)報(bào)盤(pán)不多。下游滌綸紗市場(chǎng)報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，交投氣氛清淡，詢盤(pán)者寥寥無(wú)幾。目前棉花市場(chǎng)的暴跌給滌綸短纖的看漲帶來(lái)一絲陰霾，目前短纖市場(chǎng)行情連續(xù)走低，預(yù)計(jì)在成本和需求的雙重打壓下，滌綸紗價(jià)格將大幅下滑。目前短纖市場(chǎng)行情依舊清淡，雖然昨日中石化公布11月滌綸短纖結(jié)算價(jià)，市場(chǎng)心態(tài)企穩(wěn)，但現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氣氛仍居多，綜合以上因素，預(yù)計(jì)短期內(nèi)短纖市場(chǎng)仍將以弱勢(shì)盤(pán)整為主。

三、總結(jié)

總體本周原油價(jià)格小幅走低，PX市場(chǎng)行情盤(pán)整。PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)流通的貨依舊較少，但隨著PTA裝置負(fù)荷的回升，合同貨供應(yīng)恢復(fù)，下游聚酯企業(yè)到現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)量降低，現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需偏緊局面將有望得到緩和。聚酯產(chǎn)品利潤(rùn)處于高位，開(kāi)工負(fù)荷高企，年底之前還有近200萬(wàn)噸聚酯產(chǎn)能相繼投產(chǎn)，原材料備庫(kù)將進(jìn)一步加大對(duì)PTA的需求，這點(diǎn)來(lái)看利好PTA。

但是目前外圍市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)PTA價(jià)格起主導(dǎo)作用，央行再次提高存款準(zhǔn)備金率，會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)一定的負(fù)面影響，可能會(huì)引發(fā)新一輪的資金離場(chǎng)，另外由于近期外圍市場(chǎng)劇烈震蕩，大盤(pán)走弱，整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境趨弱，PTA基本面也逐漸由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，目前PTA市場(chǎng)行情仍舊弱勢(shì)調(diào)整，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)行情難改，維持弱勢(shì)格局的可能性較大。(興業(yè)期貨 蘇春輝)

來(lái)源： 中國(guó)紡織網(wǎng)