前三季度，我國化纖行業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)，生產(chǎn)、投資等企業(yè)活動仍保持一定增長，但市場表現(xiàn)低迷，下游需求不旺，大部分產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，且產(chǎn)銷銜接不暢，庫存增加，效益明顯下降。目前雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)趨勢，但化纖行業(yè)四季度面臨的形勢仍然比較嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)行業(yè)保持低位弱勢運(yùn)行。 ??? 運(yùn)行總體平穩(wěn) ??? 化纖生產(chǎn)仍然保持較快增長 ??? 1~9月，化纖生產(chǎn)仍然保持較快增長，產(chǎn)量2835.19萬噸，同比增長11.94%，增速同比下降4.12個(gè)百分點(diǎn)。其中粘膠短纖、丙綸和錦綸產(chǎn)量增長較快，增速分別達(dá)到24.15%、17.77%和16.57%；滌綸產(chǎn)量增長速度降至10%以下，腈綸和維綸產(chǎn)量基本和上年同期持平。 表1 2012年1~9月化纖行業(yè)生產(chǎn)情況

前三季度，化纖主要子行業(yè)開工基本正常，大部分子行業(yè)的開工率呈回升走勢，部分行業(yè)達(dá)到甚至超過去年同期水平。 ??? 1~9月份，共進(jìn)口化纖62.66萬噸，同比小幅減少5.93%。腈綸仍是最大進(jìn)口品種，進(jìn)口量達(dá)14.21萬噸，和去年同期基本持平；粘膠短纖進(jìn)口量快速增長22.33%，增量全部來自于奧地利，估計(jì)進(jìn)口產(chǎn)品是莫代爾纖維，說明內(nèi)需市場對這些國內(nèi)還無法完全替代的產(chǎn)品仍保持一定的剛性需求。 ??? 化纖行業(yè)自去年第四季度進(jìn)入下行周期以來，行業(yè)投資熱情也逐漸回歸理性，1~9月，化纖行業(yè)施工項(xiàng)目數(shù)760個(gè)，新開工項(xiàng)目479個(gè)，實(shí)際完成投資額643.46億元，同比增幅為21.51%，比去年同期增速回落24.8個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年增速回落26.36個(gè)百分點(diǎn)。 ??? 市場表現(xiàn)低迷 ??? 化纖主要品種市場價(jià)格總體呈下降走勢，滌綸和腈綸產(chǎn)品7、8月份明顯反彈。以滌綸為例：1月份在原料價(jià)格上漲的推動下，滌綸產(chǎn)品價(jià)格小幅上揚(yáng)；2月份之后基本保持平穩(wěn)，但終端需求疲弱導(dǎo)致下游訂單偏少，缺乏需求的滌綸市場一直延續(xù)疲弱走勢，期間雖有反彈，但反彈力度以及持續(xù)性明顯不強(qiáng)；5、6月份，一直作為支撐的聚酯成本出現(xiàn)下跌導(dǎo)致滌綸長絲價(jià)格快速下滑；6月末，歐盟峰會利好消息極大地提振了市場信心，原油市場大幅反彈，滌綸產(chǎn)品也出現(xiàn)明顯的修復(fù)性反彈；但在下游企業(yè)的原料備貨稍顯充裕之后，其采購歸于謹(jǐn)慎，8月中旬滌綸產(chǎn)品價(jià)格沖高回落；9月保持小幅震蕩走勢。 ??? 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局經(jīng)濟(jì)月報(bào)數(shù)據(jù)測算，1~9月，化纖行業(yè)平均產(chǎn)銷率降至95.99%，同比下降1.94個(gè)百分點(diǎn)，人纖、錦綸、滌綸等主要子行業(yè)產(chǎn)銷率同比出現(xiàn)下滑，反映出市場需求不旺，產(chǎn)銷銜接不暢，但環(huán)比前幾月有所回升。 ??? 由于下游需求持續(xù)低迷，并且整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都對后市預(yù)期不佳，各環(huán)節(jié)均在去庫存化，使庫存逐步向上游轉(zhuǎn)移，因此上半年化纖庫存壓力逐漸加大，至6月底，化纖主要品種庫存均達(dá)今年高位；7、8月份，受多方利好消息影響，產(chǎn)業(yè)鏈信心有所恢復(fù)，化纖產(chǎn)品庫存出現(xiàn)明顯下降，8月末部分產(chǎn)品庫存降至年內(nèi)低位；9月份庫存又有所回升。 ??? 效益明顯下降 ??? 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1~9月，化纖行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額116.35億元，同比下降48.13%，行業(yè)虧損面達(dá)30.05%，虧損企業(yè)虧損額也迅速增加1.4倍，反映出企業(yè)盈利能力出現(xiàn)兩極分化的情況。 表2 2012年1~9月化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益情況 單位：億元

化纖行業(yè)利潤大幅下降原因分析： ??? 第一，前兩年利潤基數(shù)太高。2009年3月以來，化纖行業(yè)率先走出金融危機(jī)的陰影，行情一路走高，特別是2010年和2011年前三季度，行業(yè)幾乎處于暴利狀態(tài)，2010年利潤率最高達(dá)到7.16%。2001~2011年，化纖行業(yè)平均利潤率3.03%，今年上半年行業(yè)利潤率2.21%，低于平均水平0.82個(gè)百分點(diǎn)，這也是行業(yè)處于不景氣周期的正常表現(xiàn)。 ??? 第二，庫存原料和產(chǎn)品跌價(jià)損失巨大。上半年，特別是2月中旬后一直到6月底，化纖及其原料價(jià)格持續(xù)下跌，就造成企業(yè)庫存原料、大量產(chǎn)品庫存跌價(jià)損失非常嚴(yán)重。例如：5月中旬至6月中旬是聚酯類產(chǎn)品價(jià)格下跌最快的一個(gè)月，初步測算，這一個(gè)月時(shí)間，滌綸產(chǎn)品和其原料庫存損失約50億元。實(shí)際上，從化纖及其主要原料的即時(shí)價(jià)格差距來看，今年化纖正常的加工空間變化不大，基本保持穩(wěn)定。因此，對于目前化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下降不必過分擔(dān)憂。 ??? 同時(shí)，化纖行業(yè)的運(yùn)行也出現(xiàn)了一些亮點(diǎn)，主要表現(xiàn)在： ??? 首先，化纖行業(yè)積極推動行業(yè)自律，維護(hù)市場穩(wěn)定，并取得了較好的效果。 ??? 其次，企業(yè)運(yùn)行出現(xiàn)明顯分化，在整體運(yùn)行質(zhì)量下降的大環(huán)境下，差別化生產(chǎn)為主的企業(yè)優(yōu)勢迅速體現(xiàn)，一批“專、小、特、精”企業(yè)受負(fù)面影響小，甚至不受影響；同時(shí)逼迫更多企業(yè)加大研發(fā)力度，提高產(chǎn)品附加值和差異化水平。 ??? 第三，滌綸短纖維運(yùn)行情況相對平穩(wěn)，雖然利潤率有所下降，但整體上仍處于盈利狀態(tài)。主要得益于近幾年產(chǎn)能擴(kuò)張不明顯，也是前兩年替代棉花的后續(xù)效應(yīng)。 ??? 第四，行業(yè)投資增速回歸到合理水平，而且投資結(jié)構(gòu)得到一定程度優(yōu)化，當(dāng)前新增投資項(xiàng)目絕大部分都是生產(chǎn)差別化產(chǎn)品，聚酯瓶級、膜級切片項(xiàng)目也明顯增加。 ??? 第五，恒逸石化20萬噸CPL項(xiàng)目順利投產(chǎn)，打破了跨國公司壟斷，突破了錦綸產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展瓶頸。 ??? 影響行業(yè)運(yùn)行的主要因素 ??? 除宏觀經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的因素外，影響化纖行業(yè)運(yùn)行的主要因素還有以下幾個(gè)方面： ??? 下游市場需求不足 ??? 下游市場需求持續(xù)不旺是影響化纖行業(yè)運(yùn)行的最主要因素。 ??? 以江浙地區(qū)為例，織造工廠受制于訂單不足、需求疲弱，開機(jī)負(fù)荷明顯低于去年同期。3、4月份的傳統(tǒng)旺季沒有明顯表現(xiàn)，5、6月份出現(xiàn)快速下降，7、8月份雖有所回升，但仍低于去年同期水平。 ??? 1~9月，化纖下游主要產(chǎn)品棉混紡紗、化纖紗、化纖布、簾子布的產(chǎn)量增速比去年同期和去年全年均出現(xiàn)明顯下降；無紡布產(chǎn)量增速為21.08%，比去年同期增速提高7.82個(gè)百分點(diǎn)。 ??? 前8個(gè)月，化纖出口量一直呈下降態(tài)勢，1~9月，化纖出口187.47萬噸，同比扭轉(zhuǎn)為正增長，但增幅僅為1.67%。自2000年以來，化纖出口量一直保持了較快的增長，只有2009年因金融危機(jī)的影響出現(xiàn)過一次下降。今年化纖出口量增速的大幅回落也說明了國際市場需求非常低迷。 ??? 1~9月，紡織行業(yè)出口繼續(xù)減速，全國紡織品服裝出口1926.93億美元，同比小幅增長1.04%，比去年同期增速回落22.98個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年增速回落18.83個(gè)百分點(diǎn)。剔除價(jià)格因素，紡織品服裝出口數(shù)量實(shí)際是下降的。 ??? 原料價(jià)格大幅波動 ??? 化纖特別是合纖價(jià)格與原油市場具有很強(qiáng)的相關(guān)性。1~8月份，原油市場大幅波動，導(dǎo)致化纖市場不穩(wěn)定，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。特別是5、6月份原油持續(xù)快速下跌，導(dǎo)致合纖產(chǎn)品失去成本支撐，且下游需求不旺，雙重因素拖累價(jià)格快速下降，“買漲不買跌”的心理也導(dǎo)致市場信心進(jìn)一步減弱，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌。7~8月份滌綸市場的回升也主要是由于原油價(jià)格的推動。 ??? 從化纖產(chǎn)品和原料價(jià)格走勢對比來看，價(jià)差沒有明顯縮小，企業(yè)的加工利潤空間基本保持穩(wěn)定。但是，2月中旬到6月底，化纖主要品種及其原料基本處于價(jià)格下降通道，下游企業(yè)都是隨用隨買，庫存全部轉(zhuǎn)移到化纖企業(yè)，而化纖企業(yè)又必須保持7~20天的原料庫存。化纖企業(yè)庫存原料和產(chǎn)品跌價(jià)，損失非常嚴(yán)重。 ??? 新增產(chǎn)能壓力仍然較大 ??? 前兩年，化纖行業(yè)整體運(yùn)行情況良好，行業(yè)內(nèi)外資本對行業(yè)關(guān)注度持續(xù)上升，導(dǎo)致產(chǎn)能增長較快。今年上半年投資增速雖已大幅回落，部分項(xiàng)目也在推遲建設(shè)或投產(chǎn)，但新增產(chǎn)能壓力依然很大。以聚酯滌綸行業(yè)為例，截至目前，已投產(chǎn)聚酯產(chǎn)能大約400萬噸，其中聚酯瓶片160萬噸，仍有145萬噸聚酯可能在年底前投產(chǎn)。 ??? 棉價(jià)的拉動和支撐效應(yīng)減弱 ??? 2012年的棉花價(jià)格走勢比前兩年平穩(wěn)的多，主流品種基本穩(wěn)定在1.9萬元/噸上下，對滌綸短纖和粘膠短纖市場的拉動和支撐相應(yīng)在減弱。滌綸短纖和粘膠短纖市場走勢更多是受下游需求和主要原料價(jià)格的影響。 ??? 全年小結(jié) ??? ● 市場：化纖市場雖然在7、8月份出現(xiàn)修復(fù)性的反彈，但需求沒有明顯增加，因此9、10月份呈現(xiàn)旺季不旺的走勢，宏觀政策面趨于寬松對刺激內(nèi)需或?qū)⑵鸬揭欢ǖ姆e極作用，但新增產(chǎn)能集中釋放對市場形成很大沖擊，預(yù)計(jì)四季度化纖市場會小幅回調(diào)，維持低位振蕩運(yùn)行的格局。 ??? ● 產(chǎn)量： 預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量3800萬噸，增長10%左右，增速比去年有所回落。 ??? ● 出口量： 預(yù)計(jì)出口250萬噸，增長5%左右，增速大幅回落。 ??? ● 經(jīng)濟(jì)效益： 明顯下降，預(yù)計(jì)全年利潤總額同比減少40%左右。

來源： 中國紡織經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)