主要觀點:

從短期來看,服裝行業(yè)目前依然在低迷中徘徊,而低迷的原因主要在于整體消費不足,終端去庫存緩慢。而從三季度紡織服裝行業(yè)的情況來看,去庫存周期還需要一定時間消化。

消費需求結(jié)構(gòu)的變化,孕育著價值創(chuàng)新的機會,孕育著商業(yè)模式創(chuàng)新的機會。這種消費需求的變化,主要體現(xiàn)在:時尚化、個性化、品牌化和快速化。從對未來消費的趨勢結(jié)構(gòu)分析中,我們認(rèn)為未來更加富有投資機會的公司依然是定位中高端的品牌服飾。產(chǎn)品質(zhì)量高且穩(wěn)定可靠,品牌宣傳及設(shè)計更能迎合新興消費群體的需求,在品牌組合管理上更富有經(jīng)驗。

投資建議:

從長期角度來看,隨著富裕階層的崛起,為服裝消費帶來商機,最有希望的增長的是那些在產(chǎn)品和服務(wù)方面存在差異并且需要有一定支付能力的品牌。我們認(rèn)為未來更加富有增長潛力的公司有以下幾家:卡奴迪路、富安娜、朗姿股份。

如果再以相對短期的眼光來看,我們認(rèn)為在下一季度品牌服裝企業(yè)依然在庫存消化期,伴隨著庫存消化高峰的結(jié)束已經(jīng)消費企穩(wěn),品牌服裝企業(yè)將迎來新一輪的增長,而這一輪增長我們預(yù)計在2013年的下半年將以更明確的方式得以展現(xiàn)。

投資建議:建議關(guān)注差異化明顯,能提供更高性價比產(chǎn)品和服務(wù)的公司。推薦公司:卡奴迪路、富安娜、朗姿股份、九牧王、七匹狼、報喜鳥。

來源： 中國紡織網(wǎng)