美國棉花公司11月12日發(fā)布的市場分析報告認為，最近一個月ICE期貨總體小幅下跌，12月合約從10月初的71-72美分跌至月底的70美分以下。考特魯克A指數走勢與之相仿。

和國際期貨和現貨價格平穩(wěn)下行相比，印度國內棉價的下跌更為明顯。正當市場預期印度新棉大量上市將給國內棉價帶來更大壓力時，印度政府近日宣布將收購119萬噸國產棉，此舉有望收斂國內棉價下跌的勢頭。與此同時，中國國內現貨價格保持緩步上行的趨勢，主要原因是政府不限量收儲國產新棉。9月份至今，中國已累計收儲了超過220萬噸國產新棉，大大快于上年度同期。

由于政府收儲使中國國內棉價持續(xù)偏高，中國紡織廠的競爭力減弱，中國用棉量占全球的比重也有所下降。有鑒于此，美國農業(yè)部在11月份月報中調減了中國的消費量，庫存消費比從101%上升到104%。換句話說，即使明年中國既不生產也不進口棉花，國內也有足夠的棉花供紡織廠使用。

美國農業(yè)部11月份月報將全球棉花消費量調減了11.9萬噸，為2315萬噸。全球產量調增11.1萬噸，為2543.8萬噸，增產主要來自烏茲別克斯坦、美國和科特迪瓦。由于全球產量繼續(xù)超過消費量，全球期末庫存增加25.1萬噸，為1747.6萬噸，庫存消費比由74.0%上升到75.5%。

雖然全球期末庫存再創(chuàng)歷史新高，但主要集中在中國國家儲備。到本年度末，中國棉花庫存將占全球的46.3%。中國的儲備棉政策將對全球棉花價格產生重要影響。如果中國拋儲并且減少進口，全球棉花出口國的庫存將會增加，從而給出口價格帶來下跌壓力。如果中國保持現有的儲備棉政策不變繼續(xù)收儲，那么中國和全球的棉花價格將繼續(xù)得到支撐。

來源： 慧聰紡織網