金融危機(jī)后,出口乏力。2008年金融危機(jī)帶來的全球經(jīng)濟(jì)萎靡嚴(yán)重影響我國紡織品出口,增速持續(xù)下滑。2011年紡織品服裝出口同比增長20%,增速較2010年下降3.6%,而出口數(shù)量的增速接近為零。2012年1-4月中國紡織服裝累計(jì)出口710.03億元,同比增長1.07%,相比2011年同期下降近26個(gè)百分點(diǎn)。我國紡織服裝出口主要受兩方面原因影響:一方面我國紡織品的主要出口國家金融危機(jī)后經(jīng)濟(jì)陷入停滯,國際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭隨之抬頭;另一方面,我國勞動(dòng)力成本剛性上漲、人民幣持續(xù)升值,國內(nèi)外棉花價(jià)差拉大,降低了紡織品的國際競(jìng)爭力。

內(nèi)需成為拉動(dòng)紡織服裝業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿ΑＷ?010年9月開始,棉價(jià)16個(gè)月累計(jì)跌幅達(dá)42%。棉價(jià)劇烈波動(dòng),成本上漲,這些不確定因素導(dǎo)致國外市場(chǎng)呈觀望狀態(tài),紡織服裝企業(yè)出口訂單減少。面對(duì)外部市場(chǎng)的困境,各龍頭企業(yè)帶動(dòng)行業(yè)積極進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整,持續(xù)推進(jìn)由出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷,加快產(chǎn)業(yè)升級(jí),紡織服裝零售在過去5年實(shí)現(xiàn)較快增長,增速快于社會(huì)消費(fèi)品增速。同時(shí),我國城鎮(zhèn)化率逐年快速上升,城鄉(xiāng)居民收入水平持續(xù)增長,這為鞏固內(nèi)需提供了有力的支撐,尤其是在品牌企業(yè)的擴(kuò)張發(fā)展中,零售額的增長大部分歸功于內(nèi)需的相對(duì)強(qiáng)勁而帶動(dòng)的價(jià)格的增長。盡管外需不足,歐美市場(chǎng)相對(duì)低迷,今年上半年國內(nèi)服裝市場(chǎng)整體銷售仍保持9.82%的增速。內(nèi)需的穩(wěn)步改善,使國內(nèi)市場(chǎng)成為拉動(dòng)紡織服裝業(yè)逐步復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿Α?

品牌服裝優(yōu)勢(shì)明顯,值得長期投資。金融危機(jī)之后紡織服裝企業(yè)的景氣指數(shù)逐漸回升,紡織行業(yè)總投資平穩(wěn)增長,2011年總投資額增長36.33%,但新開工項(xiàng)目僅增長2.27%。隨著歐債危機(jī)惡化減緩,美國及日本市場(chǎng)逐步復(fù)蘇以及中國對(duì)東盟貿(mào)易額顯著提升,出口形勢(shì)下半年可能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。另一方面,國內(nèi)貨幣政策寬松,降息仍將繼續(xù),稅費(fèi)改革和寬松信貸的支持之下,消費(fèi)者信心回升,行業(yè)轉(zhuǎn)暖的可能性加大。品牌服裝企業(yè)仍保持較快增長,毛利率在消費(fèi)類產(chǎn)品中仍維持較高水平。男裝,女裝,休閑,戶外類公司均在短期內(nèi)在國內(nèi)廣大城市快速擴(kuò)張,銷售收入和銷售利潤增速較快。由于消費(fèi)者需求高端化的趨勢(shì),商務(wù)類服裝及高檔品牌受市場(chǎng)不振的沖擊較小,高品質(zhì)的品牌服裝在行業(yè)中的景氣度在零售業(yè)脫穎而出。隨著有效地去庫存化機(jī)制的有效實(shí)施,品牌服裝的庫存問題得到妥善的解決,這為下半年價(jià)格的適度提升提供了有利環(huán)境,有望呈現(xiàn)今年盈利前低后高的態(tài)勢(shì)。其次,商務(wù)類高檔服裝企業(yè)具有較高的管理運(yùn)營能力,其產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出,具有長期投資的價(jià)值。

來源： 中證網(wǎng)