巴西應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)高級(jí)研究中心(CEPEA)報(bào)告說(shuō)，7月下旬棉花貿(mào)易依然低迷，但由于棉花代理重建庫(kù)存，因此棉花需求開(kāi)發(fā)反彈。生產(chǎn)商優(yōu)先履行合約，以外銷為主，在此期間，巴西市場(chǎng)的棉花貨源主要是2010/11年的棉花。

本月底，生產(chǎn)商將集中采摘棉花，時(shí)間晚于預(yù)期。軋花速度也一樣，因此，賣方只能履行合約。巴西商品交易所(BBM)2011/12年棉花交易顯示，大約45%的產(chǎn)量已經(jīng)賣出。其中，只有25%賣給國(guó)內(nèi)買家(大約是國(guó)內(nèi)需求的20%)。

這些數(shù)字表明，考慮到采摘工作剛剛開(kāi)始，因此，今年的出口銷售更加有意義。數(shù)據(jù)顯示，巴西市場(chǎng)的公司依然需要提高棉花采購(gòu)比例，以滿足他們的需求。這些公司期待價(jià)格顯著下降，這將取決于出口速度。

直到7月下旬，種植者只能根據(jù)買方需求，銷售2010/11年的棉花。即便如此，那時(shí)，也很難銷售，因?yàn)樵诖蠖鄶?shù)情況下，棉花品質(zhì)達(dá)不到買家的要求。

本月底，因迫切需要，大多數(shù)加工商愿意采購(gòu)棉花，因?yàn)槟切┪绰募s的公司面臨推遲交貨和低庫(kù)存局面。反過(guò)來(lái)，另一些買家預(yù)期，隨著馬托格羅索州棉花采摘進(jìn)度的展開(kāi)，棉花價(jià)格將下降，因此，他們繼續(xù)在場(chǎng)外觀望。

7月，棉型41-4(圣保羅市，8天的付款交付)CEPEA / ESALQ指數(shù)上升2.34%，在7月31日收于1.5830雷亞爾，或者0.7733美元/磅。