4月，匯豐中國制造業(yè)PMI小幅回升至49.3%。其中，產(chǎn)出指數(shù)回升至49.3，新訂單指數(shù)回升至49.7。

點評：方正證券[5.40 1.31% 股吧 研報]認為，4月匯豐制造業(yè)PMI小幅回升主要是受產(chǎn)出和新訂單指數(shù)上升的影響，顯示中小制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營活動收縮放緩。盡管中小制造企業(yè)經(jīng)營活動仍在收縮，但受貨幣信貸和財政稅收定向?qū)捤烧叩拇碳ぃ行≈圃炱髽I(yè)經(jīng)濟活動趨穩(wěn)跡象明顯。結(jié)合中采制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)反映的企業(yè)經(jīng)營情況，一季度或是經(jīng)濟增速的低點，經(jīng)濟成功實現(xiàn)軟著陸的可能性在加大，二季度或?qū)⒗^續(xù)出臺寬松政策，經(jīng)濟增速也有望小幅回升。

五一期間證監(jiān)會出臺了一系列政策，包括新股發(fā)行制度、主板、中小板退市制度和股票交易費用下調(diào)。

點評：安信證券認為，表面看，股票交易費用下調(diào)屬于政策利好，但滬深兩市平均股票交易費用下調(diào)的幅度不足萬分之一，遠低于2008年印花稅單邊征收對交易費用的影響（當時下調(diào)的幅度為千分之一），在本次股票交易費用下調(diào)后，能夠節(jié)省的交易費用僅幾十億元，影響可忽略不計。由于目前印花稅極低，紅利稅如果下調(diào)需要財政部審批，后續(xù)交易費用下調(diào)的空間極為有限。2008年印花稅下調(diào)后，市場連續(xù)兩天反彈，反彈幅度約17%，此后市場震蕩數(shù)天后下跌，政策性利好并沒有改變市場原有的趨勢。我預期在本次交易費用下調(diào)后，事件性利好帶來的市場反彈力度和持續(xù)時間要弱于2008年。

2012年4月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為53.3%，比上月略升0.2個百分點，繼續(xù)位于臨界點以上，但低于歷史同期均值2.7個百分點。

點評：大通證券指出，2月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.0%，表明“春節(jié)”后企業(yè)集中開工，加快生產(chǎn)，采購活動趨于活躍。3月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為53.1%，從3月、4月中國制造業(yè)總體情況看，市場需求明顯回升，生產(chǎn)增速加快，企業(yè)采購活動趨于活躍，尤其是與裝備制造業(yè)相關(guān)的行業(yè)表現(xiàn)尤為突出，表明制造業(yè)經(jīng)濟總體保持增長態(tài)勢。一季度企業(yè)景氣指數(shù)是127.3，雖然比去年四季度回落0.5個百分點，但是預期景氣指數(shù)是企穩(wěn)回升的。企業(yè)家的信心指數(shù)是123，回升2.1個百分點，這些景氣指標顯示經(jīng)濟也是在企穩(wěn)回升。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長11.9%，環(huán)比增長1.22%。比1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長11.4%加快。中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)回升，預示4月工業(yè)增加值同比增速加快，預計在12%。