HUGO BOSS是享譽全球的世界頂級品牌。目前公司旗下?lián)碛蠦OSS黑標、BOSS橙標、BOSS綠標、BOSS精選和HUGO五大品牌，涵蓋男女服裝(包括正裝、休閑裝、運動裝)，鞋類、皮具、香水、手表、眼鏡及其他配飾。

1990―2010年公司銷售收入和凈利潤的年均增長率分別為6.72%和13.81%，同期公司股價漲幅近16倍，遠高于同期德國DAX指數(shù)2.7倍的漲幅。

公司歷史上經(jīng)歷了四次決定命運的選擇。第一次，選擇從制服和工裝轉為男士時裝，成功于80年代末轉型成為德國最大的男裝生產商，躋身國際高檔時裝品牌行列。第二次，選擇品牌多元化和全球化擴張，成功扭轉了90年代初的業(yè)績下滑，把公司重新帶回到了高增長的軌道上。第三次，選擇積極發(fā)展女裝業(yè)務，同時加快直營渠道的擴張，使公司順利度過了2002年和2003年的經(jīng)濟下滑，并從2004年開始收入和凈利潤持續(xù)快速增長。第四次，選擇在金融危機時依然堅持不妥協(xié)的價格策略，進一步強化了公司的高端品牌形象，并成功在金融危機之后迎來業(yè)績的大幅反彈。

我們認為公司歷經(jīng)波折卻穩(wěn)步壯大的奧秘主要來自三個方面。

(1)品牌建設方面：通過多品牌多品類策略獲得更多發(fā)展機會，堅守產品高品質和品牌高定位，重視持續(xù)深入的品牌營銷。

(2)渠道拓展方面：通過直營店建設推動毛利率和品牌雙提升，通過全球化擴張獲得更廣闊的發(fā)展空間。

(3)經(jīng)營策略方面：實施“哥倫布計劃”全面提升供應鏈效率，品牌授權有進有退提升公司綜合競爭力。

我們認為 HUGO BOSS 的成功經(jīng)驗對國內男裝品牌的啟示主要有以下方面。

(1)品牌持續(xù)發(fā)展的首要前提是契合不斷變化的社會消費潮流；

(2)產品品質是中高端男裝競爭的關鍵因素之一；

(3)男裝品牌向女裝拓展的關鍵：充分準備+不斷修正+高品牌投入+ 堅持不懈；

(4)適度直營對于中高端男裝的長期發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。

結論：從本土品牌服飾企業(yè)特別是上市公司群體的發(fā)展現(xiàn)狀看，目前還沒有一家與 HUGO BOSS 完全類比的公司，但已經(jīng)有一些A股公司把其作為企業(yè)運營中的學習榜樣，比如報喜鳥和九牧王。HUGO BOSS 公司盡管從企業(yè)規(guī)模、盈利能力等方面并不是我們這一系列研究報告中最出挑的，但其嚴謹踏實的經(jīng)營風格――對產品品質和品牌始終如一的高要求對于我們本土品牌公司而言十分值得學習。我們認為本土的男裝企業(yè)也到了從最初依托加盟或代理獲得粗放式增長到對品牌、產品和渠道等精細化運營的階段，只有這樣才能獲得新的突破。我們建議關注相關可類比公司，如七匹狼(買入)、九牧王(未評級)和報喜鳥(增持)等。