一、期貨行情回顧

鄭棉主力09合約開盤28125元，收盤報(bào)28270點(diǎn)，上漲0.52%。成交量為685296手，持倉量減少5162手至222426手。

二、重要影響因素分析

消息面：1月4日消息，私人分析機(jī)構(gòu)Informa Economics預(yù)計(jì)美國2011年陸地棉播種面積為1280.5萬英畝。

媒體1月4日消息，印度政府將允許從1月11日開始出口250萬包棉花，出口合同登記時(shí)間從12月31日開始直到1月6日。

外盤消息：美棉3月合約上一交易日收盤145.00美分/磅，上漲2.57%。棉花期貨周二上漲，忽視軟商品整體拋售的影響，因市場(chǎng)擔(dān)心澳洲洪水或?qū)p及產(chǎn)量。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：1月5日，中國棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex328)為27609，上漲93點(diǎn)。相對(duì)1101合約收盤價(jià)的期現(xiàn)價(jià)差為-991元。1月5日中國進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)(FC Index M)為173.33，上漲0.70。進(jìn)口成本按1%關(guān)稅價(jià)29231元/噸，按滑準(zhǔn)稅價(jià)格29588元/噸。

撮合交易：1月5日，全國棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合交易成交22480噸，與上一個(gè)交易日相比增加16340噸，訂貨量減少6780噸，累計(jì)訂貨量為76860噸。今日市場(chǎng)跳空高開，減倉收漲。MA1101均價(jià)27924元，上漲269元。MA1105均價(jià)28167元，上漲246元。

主力動(dòng)向：據(jù)排名前十的持倉顯示，今日鄭棉總計(jì)合約排名前十多頭增倉741手至74319手，空頭增倉2236手至66691手。凈多單7628手。今日主力多空變化都不大，相對(duì)較為謹(jǐn)慎。

倉單變化：今日鄭州一號(hào)棉花倉單為158張，有效預(yù)報(bào)為196張。

三、技術(shù)分析

棉花09合約：今日小幅上漲。盤中最高點(diǎn)28540，最低點(diǎn)28090。技術(shù)指標(biāo)看，RSI和KDJ向上；MACD走平，紅柱變大。今日棉花早盤表現(xiàn)較好，但尾盤回落，28500上方壓力較大。

四、投資建議

今日棉花沖高回落。今日市場(chǎng)傳聞山東某棉企大幅調(diào)高了棉花售價(jià)，提振了市場(chǎng)多頭信心。但棉紗價(jià)格遲遲不漲，使得下游棉紗企業(yè)利潤繼續(xù)下降，虧損加劇，壓縮了上漲的空間。春節(jié)前，行情或許就會(huì)繼續(xù)維持目前的27000-29000的寬幅震蕩。目前站上28000之后，下方的支撐較為良好，或許行情將繼續(xù)演義震蕩上行的好戲。操作上，建議投資者多單繼續(xù)持有。日內(nèi)可以逢低短多。

來源： 文華財(cái)經(jīng)