四季度銷售情況很好，12月產(chǎn)品全線提價，提價后銷售依然火爆，全年業(yè)績有望再超預期。公司在12月上旬對新老產(chǎn)品均提價，幅度在15%-20%，從終端情況看，銷售量并沒有受到提價的負面影響，部分旺銷產(chǎn)品依然出現(xiàn)脫銷。公司在三季報中預計全年凈利潤增長在30%-50%，我們預計今年有望達到60%增長。

羅萊目前多品牌戰(zhàn)略走在行業(yè)前列，尤其小品牌增速很高。公司多渠道也覆蓋了百貨商場、專賣店、網(wǎng)絡直銷、超市等。2009年推出的網(wǎng)絡直銷LOVO 品牌今年已接近盈虧平衡，超市渠道“帝馨”品牌增長迅猛。2010年推出的“優(yōu)家”品牌，以三四線城市商場專柜為主，當?shù)乜埸c低盈利好，渠道下沉帶來廣闊空間。

2011年公司將加大內(nèi)部激勵，通過現(xiàn)金獎勵或其他方式加大對一線研發(fā)、銷售人員的激勵，有望繼續(xù)保持高增長，上調(diào)盈利預測，維持買入評級。我們預計公司10-12 年EPS為1.65/2.30/3.05元（原預測為1.52/2.13/2.80元），對應PE 為44/31/24倍，給予2011年40倍PE，目標價92元 。

來源： 品牌家紡網(wǎng)