外盤(pán)隔夜連續(xù)第二個(gè)漲停，完全未給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)利好刺激，鄭棉今日低開(kāi)低走，午后加速下跌，日內(nèi)跌幅最大接近4.5%，29000、28000整數(shù)關(guān)口紛紛跌破，最近連續(xù)四個(gè)交易日上漲幾近吞沒(méi)，同時(shí)持倉(cāng)、成交紛紛放量，基本面壓力集中呈現(xiàn)；

國(guó)際消息面上，中歐經(jīng)貿(mào)高層昨日在中國(guó)北京舉行，中國(guó)表示愿意幫助歐元區(qū)度過(guò)難關(guān)，一度抵消了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能繼續(xù)調(diào)低歐元區(qū)部分債務(wù)評(píng)級(jí)的憂(yōu)慮，美三大股指均創(chuàng)下兩年多以來(lái)最高收盤(pán)價(jià)，商品方面，原油價(jià)格高位蓄勢(shì)之后，突破90美元，沖擊100，甚至110概率大幅增強(qiáng)，對(duì)整體大宗商品提振意義深遠(yuǎn)。棉花方面，ICE期棉連續(xù)第二個(gè)交易日收出5美分漲停于159.12美分，創(chuàng)歷史紀(jì)錄，3月合約面臨持倉(cāng)高居不下；消息面上，印度貿(mào)易部長(zhǎng)宣布再出口250萬(wàn)包棉花，累計(jì)仍為之前預(yù)定的年度任務(wù)550萬(wàn)包，折算大概93.5萬(wàn)噸，基本面市場(chǎng)變化不大，需要關(guān)注的兩個(gè)因素，其一3月逼倉(cāng)若緩和、CFTC基金持倉(cāng)連續(xù)三周增持空頭頭寸，可能誘發(fā)的市場(chǎng)劇烈變化，恰巧這是目前高漲行情中需要深思的問(wèn)題。

中國(guó)方面今日再次提高汽油價(jià)格，不免令各方對(duì)中國(guó)調(diào)控物價(jià)起到一定的質(zhì)疑，同時(shí)對(duì)未來(lái)一年商品價(jià)格走高，進(jìn)行新的解讀，需要關(guān)注這一重要信號(hào)，尤其是未來(lái)外盤(pán)可能繼續(xù)走強(qiáng)的有色金屬、能源，以及豆類(lèi)、白糖市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。棉花方面，從上周四開(kāi)始，我們持續(xù)強(qiáng)調(diào)目前國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨基本面市場(chǎng)的持續(xù)疲軟，與外盤(pán)走向形成的鮮明對(duì)比，盡管鄭棉期貨呈現(xiàn)的是“弱勢(shì)跟漲”，但國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨沒(méi)有絲毫的追隨，下游紡織產(chǎn)業(yè)鏈極其脆弱，紗、布銷(xiāo)售不佳，盡管紗的價(jià)格仍出現(xiàn)近日2000-3000元不等的跌幅。因此，就這些問(wèn)題而言，似乎預(yù)示著期棉回落只是個(gè)時(shí)間問(wèn)題，而今日的走勢(shì)只不過(guò)是應(yīng)該發(fā)生的事情，的確在今日應(yīng)驗(yàn)了。從今日持倉(cāng)席位來(lái)看，多頭席位保持換手格局，相對(duì)空頭則出現(xiàn)有增有減，分散增倉(cāng)局面。

就接下來(lái)一段時(shí)期的鄭棉行情而言，下游紗布廠(chǎng)的庫(kù)存不能有效消耗，基本面始終對(duì)價(jià)格構(gòu)成上行堅(jiān)強(qiáng)阻力，一旦外盤(pán)炒作3月逼倉(cāng)失敗，CFTC公布的基金持續(xù)增加空頭頭寸，外盤(pán)階段性構(gòu)筑雙重頂將概率大增，國(guó)內(nèi)本身弱勢(shì)的基本面之下，再缺乏外盤(pán)指引，趨于下行尋找低位支撐，將是必須要經(jīng)歷的一個(gè)陣痛，對(duì)于正向走高的思考，更多是年度總體資源供需的思考，不做過(guò)多贅述。

來(lái)源： 中國(guó)棉花信息網(wǎng)