一、期貨行情回顧

鄭棉主力09合約開盤28800元，收盤報28995點，上漲2.06%。成交量為1267440手，持倉量增加6106手至245944手。

　二、重要影響因素分析

消息面：據(jù)北京12月21日消息，中國海關(guān)總署周二公布的數(shù)據(jù)顯示，中國11月棉花進口較去年同期增長12%至126,125噸，較10月進口增長31%。

12月20日消息，兩位政府消息人士稱，全球第二大棉花生產(chǎn)國--印度將給予出口商更多時間來運出之前未能在12月15日最終期限前全部出口的550萬包棉花。

外盤消息：美棉3月合約上一交易日收盤154.12美分/磅，上漲2.66%，報收漲停。棉花期貨周一收漲停并接近一個月高位，分析師稱因少量基金和投機性買盤。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場：12月21日，中國棉花價格指數(shù)(CCIndex328)為27324，上漲55點。相對1101合約收盤價的期現(xiàn)價差為-1471元。12月21日中國進口棉價格指數(shù)(FC Index M)為183.85，上漲3.41。進口成本按1%關(guān)稅價30985元/噸，按滑準稅價格31297元/噸。

撮合交易：12月21日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交27380噸，與上一個交易日相比減少1760噸，訂貨量增加2020噸，累計訂貨量為86820噸。今日市場縮量增倉，高開上漲。MA1101均價27840元，上漲380元。MA1105均價28225元，上漲179元。

主力動向：據(jù)排名前十的持倉顯示，今日鄭棉總計合約排名前十多頭減倉2762手至71342手，空頭減倉1460手至70784手。凈多單558手。今日主力持倉量再次下降，凈多單有所回落。

倉單變化：今日鄭州一號棉花倉單為102張，有效預報為164張。

　　三、技術(shù)分析

棉花09合約：今日再次慣性大漲。盤中最高點29040，最低點28600。技術(shù)指標看，RSI和KDJ向上；MACD上行，紅柱放大。今日棉花繼續(xù)上漲，目前上漲趨勢明顯，多單應該繼續(xù)堅定持有。

　　四、投資建議

今日棉花再次在美棉的漲停帶動下大漲。短期內(nèi)外價差使得鄭棉上漲理由充分。但是棉紗價格依舊沒有反彈，紗線利潤臨近盈虧平衡點。目前的價格，主要還是在一個輸入性通脹帶動下的上漲，預期只有在鄭棉價格高于進口棉價之后，棉價才有可能出現(xiàn)像樣的調(diào)整。棉價上漲的高點還要看棉紗何時止跌反彈。操作上，建議投資者多單加倉，繼續(xù)持有。

來源： 文華財經(jīng)