11月15日訊　中國(guó)最新的貿(mào)易數(shù)據(jù)表明某些大宗商品的進(jìn)口有所下滑，但分析師并未對(duì)這些數(shù)字感到驚慌，相反，他們預(yù)測(cè)將對(duì)資源的需求會(huì)更旺盛，因?yàn)榻ㄖ椭圃鞓I(yè)在不斷增長(zhǎng)。

BMO Capital Markets分析師米勒克(Bart Melek)在周三給客戶的報(bào)告中說(shuō)，中國(guó)商品進(jìn)口初步數(shù)據(jù)在9月份異常強(qiáng)勁，10月份大幅下降。

他說(shuō)，銅的發(fā)貨量月環(huán)比下降26%，跌至全年最低水平，而鐵礦石進(jìn)口下降了13%，石油進(jìn)口跌30%。

米勒克說(shuō)，表面上看，商品進(jìn)口量幾乎全面下降，表明10月份中國(guó)對(duì)原料的需求大大減弱。

然而，他說(shuō)，如果具體分析，情況則復(fù)雜的多，不同商品的不同供需基本面和季節(jié)性在10月貿(mào)易數(shù)據(jù)中起著十分重要的作用。

他說(shuō)，銷往中國(guó)的鋁的發(fā)貨量實(shí)際上增長(zhǎng)了7.5%，若考慮到季節(jié)因素，銅的進(jìn)口量實(shí)際上下降了19%，石油進(jìn)口下降了29%左右，而鐵礦石進(jìn)口增加12%，鋁進(jìn)口增加21%。

銅價(jià)漲至2008年年中以來(lái)的最高水平，其中中國(guó)對(duì)銅資源的消費(fèi)起到了關(guān)鍵作用。鋁和鐵礦石價(jià)格最近也有所上漲。

需求旺盛

目前，分析師對(duì)中國(guó)商品需求的前景十分看好。

據(jù)周三公布的政府?dāng)?shù)據(jù)，中國(guó)貿(mào)易順差10月份漲至271.5億美元，是今年第二高點(diǎn)。出口同比增長(zhǎng)22.9%，但相對(duì)9月份25.1%的增幅有所下降。了解更多有關(guān)中國(guó)貿(mào)易順差的報(bào)道。

大華繼顯(UOB Kay Hian)分析師說(shuō)，中國(guó)進(jìn)口同比增長(zhǎng)25.3%，比9月份的24.1%有所加快，但比一致預(yù)估的數(shù)字低三個(gè)百分點(diǎn)。

這些分析師在給客戶的報(bào)告中說(shuō)，進(jìn)口增長(zhǎng)低于預(yù)期可能是由于“加工領(lǐng)域放緩”。

BMO的米勒克說(shuō)，但是整體來(lái)看，中國(guó)10月份商品進(jìn)口數(shù)據(jù)不能簡(jiǎn)單地被解釋為表明中國(guó)對(duì)外國(guó)大宗商品的需求產(chǎn)生了宏觀上的根本性減少，特別是在9月份的數(shù)據(jù)比預(yù)期稍高的情況下。

他說(shuō)，量化寬松政策、西方世界對(duì)貨幣的擔(dān)憂以及全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，這三者綜合起來(lái)將會(huì)使中國(guó)大宗商品進(jìn)口水平持續(xù)到2011年，我們認(rèn)為這將意味著銅和鐵礦石等商品價(jià)格仍會(huì)持續(xù)走高。

重點(diǎn)領(lǐng)域

與此同時(shí)，分析師認(rèn)為鋼鐵、水泥和食品等領(lǐng)域的前景利好。

高盛(Goldman Sachs)分析師在周一的一份報(bào)告中說(shuō)，在這些領(lǐng)域，旺盛的需求將會(huì)令我們驚喜，因?yàn)槲磥?lái)兩個(gè)季度開發(fā)商的新建筑項(xiàng)目不會(huì)有大的下滑，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求持續(xù)穩(wěn)定，十月份機(jī)械生產(chǎn)月環(huán)比增長(zhǎng)十分明顯。

高盛分析師對(duì)寶鋼集團(tuán)、馬鋼集團(tuán)控股有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司及在臺(tái)北上市的臺(tái)灣水泥股份有限公司均持買入評(píng)級(jí)。

在另外一份于消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)發(fā)布之前公布的研究報(bào)告中，高盛分析師指出，包括大米、小麥、玉米和大豆在內(nèi)的中國(guó)食品大宗商品價(jià)格大幅上漲。

據(jù)周四發(fā)布的政府官方數(shù)據(jù)，食品價(jià)格大幅上漲促使中國(guó)CPI指數(shù)同比增長(zhǎng)4.4%。

在目前通貨膨脹的環(huán)境下，高盛分析師說(shuō)他們更傾向于中國(guó)糧油控股有限公司這樣的上游公司。他們還看好兩家在深圳交易的公司：宜賓五糧液集團(tuán)有限公司和瀘州老窖有限公司，分別持買入評(píng)級(jí)和中立評(píng)級(jí)。

來(lái)源： 中國(guó)紡織網(wǎng)