11月1日訊　10月份以來(lái)，股市在上漲，各種農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格也不平靜。“游資炒作”、“氣候影響”等各種理由，幾乎把每個(gè)農(nóng)產(chǎn)品都推向了價(jià)格的歷史新高，其中棉花尤甚。有人這么說(shuō)，哪里有商機(jī)，哪里就有溫州資金的身影。這一次，棉花的暴漲，有人就把賬算在了溫州資金的身上。

溫州資金不少但不是游資

今年9月份開(kāi)始，新疆的棉花進(jìn)入了收購(gòu)季。溫州市永嘉橋下的吳先生，和幾個(gè)朋友一起，從溫州出發(fā)，前往新疆的阿克蘇市。這里遠(yuǎn)離溫州，但卻有不少的溫州商人。吳先生說(shuō)，這里光永嘉橋下一帶的人就有1萬(wàn)之眾，全部溫州籍的商人超過(guò)2萬(wàn)人。

阿克蘇是全國(guó)重要的優(yōu)質(zhì)棉生產(chǎn)基地，是新疆重要的棉花交易集散地、輕紡工業(yè)聚集地。有著“中國(guó)棉都”和“中國(guó)長(zhǎng)絨棉之鄉(xiāng)”之稱(chēng)，棉花產(chǎn)量占全國(guó)的1/8，長(zhǎng)絨棉占全國(guó)總產(chǎn)量的93%。“中國(guó)棉花看新疆、新疆棉花看阿克蘇”，大量的商人聚集在這里，當(dāng)然大部分就是沖著棉花而去。

棉花生產(chǎn)有著極強(qiáng)的季節(jié)性，主要交易時(shí)間，也就是在商人們看來(lái)，最能產(chǎn)生利潤(rùn)空間的時(shí)段，是在每年的9月份到12月份。因此，這段時(shí)間也是阿克蘇最熱鬧的一個(gè)時(shí)段。

吳先生與他的朋友們平時(shí)基本上都呆在溫州，到了9月份，才會(huì)去阿克蘇，呆上幾個(gè)月，直到棉花收購(gòu)環(huán)節(jié)結(jié)束，再回到溫州。“我們就像候鳥(niǎo)一樣。”吳先生說(shuō)。

今年的棉花價(jià)格有點(diǎn)出乎大多數(shù)像吳先生這樣的“棉商”的意料。9月份剛到阿克蘇時(shí)，棉花的收購(gòu)價(jià)是14元/公斤，10月份之后，價(jià)格不斷上漲，不斷創(chuàng)出歷史新高，目前已達(dá)到27元/公斤，幾乎翻了一番。有著10多年從事棉花生意的吳先生，被這樣的價(jià)格嚇了一跳。

棉花收購(gòu)價(jià)幾乎每天都在變化，溫州商人也在積極地從棉農(nóng)手里收購(gòu)棉花，再賣(mài)給棉花加工企業(yè)。據(jù)吳先生說(shuō)，溫州商人在阿克蘇地區(qū)的資金大約是50多億元，大部分用在收購(gòu)環(huán)節(jié)，只有不到5%的資金用于種植棉花，另有部分資金用于棉花加工等領(lǐng)域。

50億元資金，2萬(wàn)人，平均下來(lái)，每人的資金量就不大。但由于收購(gòu)的溫州人不少，于是就有傳言說(shuō)溫州有大量的游資在哄抬棉花價(jià)格。吳先生說(shuō)，這與事實(shí)很不符。首先，目前在阿克蘇地區(qū)的用于棉花交易的資金估計(jì)有700億元左右，溫州資金頂多只占到其中的10%，這樣的資金，沒(méi)有定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)。另外，這些資金也不能算是游資，因?yàn)闇刂萆倘嗽谶@里從事棉花交易已經(jīng)有20來(lái)年的歷史了，每年都是如此，怎么能算游資呢？“游資是打一槍就跑的，而我們是長(zhǎng)年累月在做的。”

利潤(rùn)未隨價(jià)格暴漲而飆升

很多人認(rèn)為，溫州的商人在棉花的這波大行情里賺得缽滿盆滿，但吳先生認(rèn)為，這也是一種誤解。吳先生說(shuō)，今年的利潤(rùn)估計(jì)跟去年持平，20%左右。

首先是當(dāng)?shù)蒯槍?duì)棉花收購(gòu)的貸款今年幾乎辦不下來(lái)了，這對(duì)收購(gòu)商的現(xiàn)金流要求就很高了。一噸棉花，收購(gòu)價(jià)2萬(wàn)元的話，放手上時(shí)間長(zhǎng)一點(diǎn)，可能隨著價(jià)格的上漲，利潤(rùn)會(huì)高一些，但是放在手上，沒(méi)了現(xiàn)金流，就不能進(jìn)行下一批的收購(gòu)。所以，一批貨在手上停留的時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)。等這批貨出手，去進(jìn)下一批貨的時(shí)候，棉農(nóng)已經(jīng)抬升價(jià)格了。這樣一來(lái)，利潤(rùn)就不會(huì)像理論上那么大。這就比如，一套房子的價(jià)格，從100萬(wàn)元漲到200萬(wàn)元，如果你在100萬(wàn)元時(shí)買(mǎi)進(jìn)，一直拿在手里，200萬(wàn)元賣(mài)出，你賺了100萬(wàn)元。但你在105萬(wàn)元時(shí)賣(mài)掉，再在150萬(wàn)元的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)，在155萬(wàn)元賣(mài)掉，再在190萬(wàn)元買(mǎi)進(jìn)，200萬(wàn)元賣(mài)掉，雖然最后也是在200萬(wàn)元賣(mài)掉的，但你真正賺到的就沒(méi)有100萬(wàn)元。由于現(xiàn)金流的不足，收購(gòu)的量也比去年同期少了一半。吳先生去年收購(gòu)了150多個(gè)車(chē)皮的棉花，今年估計(jì)只能收到70個(gè)車(chē)皮。

另外，就算手上現(xiàn)金流比較充裕，有的人也不敢在手里拿很久。“這樣的價(jià)格，泡沫成分很大，誰(shuí)也不能保證什么時(shí)候會(huì)跌。”吳先生說(shuō)，你想一下就知道，銅才6萬(wàn)元/噸，棉花都漲到3萬(wàn)元/噸了，這不是泡沫是什么？棉花是可以種出來(lái)的，今年由于氣候的原因，導(dǎo)致了棉花缺口比較大，但是明年的情況就不一定。只要相關(guān)部門(mén)公布明年的棉花種植面積達(dá)到一定的數(shù)量，這個(gè)價(jià)格就不能維持。另外，棉花的價(jià)格太多，也導(dǎo)致紡織廠的利潤(rùn)在降低。當(dāng)利潤(rùn)低到一定程度時(shí)，這些紡織企業(yè)就有可能不干了。紡織廠不收購(gòu)，棉花價(jià)格肯定會(huì)大跌。“恐高”也導(dǎo)致了很多人沒(méi)有完全享受到這波行情帶來(lái)的利潤(rùn)空間。

棉花的大漲價(jià)，并沒(méi)有給這些從事棉花收購(gòu)的商人帶來(lái)額外的收益，不過(guò)在期貨領(lǐng)域，這些棉花商斬獲不少，甚至超出了在現(xiàn)貨領(lǐng)域的收益。吳先生在現(xiàn)貨領(lǐng)域的投資有一千多萬(wàn)元，在期貨領(lǐng)域的資金也有近千萬(wàn)元。在現(xiàn)貨領(lǐng)域收購(gòu)棉花，在期貨領(lǐng)域做多棉花，雙管齊下，同時(shí)做多。“期貨上賺的錢(qián)比現(xiàn)貨上要多。”吳先生說(shuō)，像他這樣，今年在現(xiàn)貨期貨上同時(shí)出手的人很多。

堆積的風(fēng)險(xiǎn)不能不防

身在其中的吳先生意識(shí)到了棉花價(jià)格的“炮沫成分”，身在局外的分析人士同樣認(rèn)為，這樣的價(jià)格不太可能長(zhǎng)期持續(xù)下去。

中大期貨溫州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理陳孝雨說(shuō)，一個(gè)農(nóng)產(chǎn)品，短時(shí)間的價(jià)格暴漲，可以由以下一些原因來(lái)決定，比如資金的大量介入，天氣的原因?qū)е聹p產(chǎn)，投資商的有意囤積。但是最終決定價(jià)格的依然是市場(chǎng)的需求。農(nóng)產(chǎn)品畢竟不同于一些不可再生的資源類(lèi)產(chǎn)品，農(nóng)產(chǎn)品是可以種植出來(lái)的。今年價(jià)格過(guò)高，明年的種植面積就會(huì)增加，供需關(guān)系可能就會(huì)扭轉(zhuǎn)，那么價(jià)格就會(huì)回落。在歷史上，這樣的例子有很多。建議不管是現(xiàn)貨領(lǐng)域的投資商，還是期貨領(lǐng)域的投資者，要謹(jǐn)防高位風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源： 中國(guó)紡織網(wǎng)