山東海龍已24小時運轉滿負荷生產(chǎn)，庫存僅供10天銷售

10月11日訊　繼綠豆、生姜和大蒜之后，近期棉花價格飆漲，創(chuàng)出十年新高。

國內(nèi)棉花期貨價格在上周累計上漲近10%后，9月27日，盤中再創(chuàng)新高。其中，鄭棉1105合約盤中一度突破2.2萬元/噸，為2004年6月該合約上市以來最高。

不僅是期貨市場，9月以來，現(xiàn)貨棉花價格也猶如火箭升天，中國棉花價格指數(shù)從9月1日的18002元/噸漲至9月25日的20236元/噸，達到1999年放開棉價以來最高紀錄。同期國外棉價(Cotlook指數(shù))也大幅上揚，從94.1美分/磅漲至108.5美分/磅，漲幅也高達15%。

棉花創(chuàng)出歷史新高，在股票市場上，這將直接利好棉花種植公司，粘膠短纖板塊也將從中受益。而棉花下游棉紡織業(yè)則受到巨大的沖擊，行業(yè)前景堪憂。棉花種植直接受益

近兩個月以來，棉花價格節(jié)節(jié)攀升。棉價高企令各地棉農(nóng)惜售情緒加重，棉農(nóng)開始囤積棉花，期待以更高的價格出售。

而根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日，中儲棉已經(jīng)累計向市場投放棉花50.1萬噸，實際成交50.0086萬噸，成交率99.8%，完成了投放計劃的83%。

“目前，棉花價格飛漲的關鍵原因是中儲棉儲備不足，去年國內(nèi)棉花產(chǎn)量的大幅下降，使國內(nèi)棉花供需缺口打開。”良運期貨分析師姜大中告訴理財一周報記者。

他說：“受全球經(jīng)濟回暖帶動，人們的日常消費支出逐漸增加，不少消費者對服裝類日常消費品進行‘補給式’采買。當終端市場的需求趨旺遭遇上游原料減產(chǎn)，供與需的大幅失衡激發(fā)了原料價格高漲。”姜大中告訴記者，8月份棉花工商業(yè)庫存為180萬噸，這是正常生產(chǎn)的常量。隨著經(jīng)濟的回暖，需求必然大幅增加，這些庫存難以維持市場需求。

目前國儲棉庫存也基本清空，而新年度國內(nèi)棉花產(chǎn)量難有明顯恢復，意味著新年度國內(nèi)棉花供需格局更加緊張，巨大的缺口需要大量的進口棉來彌補，進而使得國內(nèi)棉連同國外棉花價格同樣瘋狂上漲。

中國海關總署的數(shù)據(jù)顯示，1-8月累計進口棉花195.2萬噸，同比增長100.01%。其中，8月份進口數(shù)據(jù)顯示，中國8月進口棉花24萬噸，同比增長118.92%；從美國進口11.7萬噸，進口金額為2.34億美元。

據(jù)了解，中國是目前全球最大的棉花進口國，主要進口來源多為巴基斯坦、美國、印度和澳大利亞等生產(chǎn)國。其中，由于印度進口量最大。但印度從今年4月開始頻繁地限制棉花出口，這導致棉花供需缺口急劇加大。

除了供需缺口加大這一因素外，棉花瘋狂上漲還與游資的炒作不無關系。

9月27日，國家發(fā)改委、財政部等七部門聯(lián)合召開全國棉花工作電視電話會議。會議認為，當前棉價高企，與游資的爆炒有一定的關系，會議要求各地政府嚴查囤積居奇、哄抬棉價的行為。棉價上漲，相關棉花種植個股也水漲船高。9月27日，新賽股份(600540)、新農(nóng)開發(fā)(600359)紛紛漲停。“在今年棉花供需不平衡的狀態(tài)下，棉花價格大跌的可能性微乎其微，這都為棉花種植企業(yè)帶來了實質(zhì)性利好。”一不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士說。粘膠短纖間接受益

棉花價格高企，粘膠短纖也將“近水樓臺先得月”從中分的一杯羹。

粘膠短纖，基本性能與棉花接近。同時在染色性、抗皺性和可紡性方面又優(yōu)于棉花，因此常作為棉花的替代品。

由于棉花價格趨漲，加上原油價格走高，導致化學纖維成本居高不下，對粘膠產(chǎn)品價格有一定支撐作用。

凱基證券分析師王志霖表示，全球經(jīng)濟回暖，消費升級，使得粘膠在服裝面料中的比重進一步提高；而紡織行業(yè)的復蘇，也在整體上增加了對各種纖維的需求量。中國紡織工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，紡織行業(yè)的投資增速在穩(wěn)步增長；棉花價格的持續(xù)上漲，也增加了粘膠的替代效應。在價格方面，棉花由于與粘膠有互相替代作用，棉花價格的上漲對粘膠的價格起到支撐作用，目前粘膠和棉花的價差還處于較低水平，因此粘膠對棉花的替代作用增加。

從成本的角度來看，粘膠主要原料棉短絨價格也會隨著棉花價格上漲而上漲，并且供應短缺還會對價格上漲起到推波助瀾的作用，從而推動粘膠生產(chǎn)成本的提高，推動粘膠價格穩(wěn)步上漲。上市公司也表達了相同的觀點。

國內(nèi)最大的粘膠生產(chǎn)企業(yè)山東海龍(000677)一位工作人員告訴理財一周報記者，棉花價格上漲，對公司產(chǎn)品帶來了一定的積極影響。“我們現(xiàn)在是滿負荷生產(chǎn)，24小時運轉。”他向記者表示，現(xiàn)在公司產(chǎn)品是產(chǎn)銷兩旺，即使超負荷運轉，公司庫存也僅是10天的銷售量。

另一家化纖生產(chǎn)企業(yè)南京化纖(600889)董秘陳波亦告訴理財一周報記者：“棉花價格上漲對公司短期來看是利好。因為公司前期拿到的原料——短絨(棉花副產(chǎn)品)價格較低，而當前粘膠纖維產(chǎn)品價格高漲，擴大了公司毛利潤。”

同時他也表示了自己的擔心，一方面，如果棉花價格下跌，公司將面臨高價拿原料的風險；另一方面，棉花價格繼續(xù)上漲，短絨材料價格也將上漲，公司將要面臨控制成本的壓力。棉紡織業(yè)受損最大

棉花價格上漲對下游棉紡織企業(yè)，將帶來一定的負面作用。

中國紡織工業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的《2009~2010年度中國紡織服裝企業(yè)競爭力測評分析報告》顯示，服裝行業(yè)10強企業(yè)的平均利潤率最高，達10.46%；針織行業(yè)10強企業(yè)的平均利潤率為10.36%。

據(jù)了解，當前紡織服裝企業(yè)盈利的原因，在于去年下半年，原材料成本偏低，現(xiàn)在紡織企業(yè)加工產(chǎn)品的原料多是那段時間采購的，這為今年上半年企業(yè)創(chuàng)造了很好的盈利空間。

一位服裝加工商說：“去年下半年，羽絨的價格是每公斤100多元，比2008年便宜了一半，而終端羽絨服的價格沒有降，這為我們創(chuàng)造了很好的盈利空間。”

但是，這樣的景象沒有持續(xù)太久，“現(xiàn)在羽絨的價格又漲到了每公斤200多元，面料的成本也在上漲，加工羽絨服的利潤被大大壓縮。”上述服裝加工商稱。

另據(jù)媒體報道，由于受到棉花供應量和價格的限制，在山東已經(jīng)上演了中小棉紡廠大面積停產(chǎn)的一幕。

按照漲價規(guī)律，棉花漲價帶動紗布漲價，再帶動到服裝漲價。但是如果消費者不接受服裝和棉花終端產(chǎn)品價格，那么棉紡織企業(yè)的利潤將受到擠壓。

據(jù)了解，棉花一般占棉紡類企業(yè)成本60-70%，按行業(yè)平均12%左右毛利率靜態(tài)測算,棉花價格每上漲1%，企業(yè)毛利率下降幅度為0.53%，棉花價格在短短的時間內(nèi)暴漲20%的情況下，會使得棉紡行業(yè)整體面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。

國內(nèi)牛仔布行業(yè)龍頭黑牡丹(600510)證券代表肖秀麗告訴理財一周報記者：“棉花價格上漲，肯定對公司造成一定的影響，但是具體影響有多大，自己并不知情。”

東吳證券行業(yè)分析師黃海方告訴記者，原材料棉花價格和勞動力成本持續(xù)上漲，這都對棉紡織業(yè)帶來較大的上行壓力。棉紡織業(yè)板塊成了棉花上漲受損害最大的板塊。

來源： 中國紡織網(wǎng)