9月16日訊　受市場(chǎng)供給緊張及全球低庫存率支撐，基金高舉多頭旗幟令全球棉花市場(chǎng)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，若盤面無連續(xù)性大量減持出現(xiàn)，期棉后期新高仍可期；反之，可酌情減持。

因吃緊的供給和低庫存水平繼續(xù)給市場(chǎng)提供上漲動(dòng)力，ICE棉花期貨14日再度上沖新高，另外，紡織品需求旺盛也支持了市場(chǎng)。其中12月棉花期貨收盤上漲1.79美分，報(bào)收于94.50美分/磅，盤間高點(diǎn)為94.85美分/磅。基本面消息，由于降雨影響，印度主產(chǎn)棉邦棉花收獲期或?qū)⑼七t15到20天，其產(chǎn)量也有望下調(diào)；據(jù)了解，目前印度棉庫存僅夠紡織廠使用不足一個(gè)月，因此紡織廠進(jìn)一步對(duì)政府施壓，要求政府對(duì)棉花出口進(jìn)行新的限制。目前巴西受干旱影響，產(chǎn)量也有望調(diào)整。分析師認(rèn)為，后期不確定的天氣因素將繼續(xù)威脅偏低的全球庫存，國(guó)際棉價(jià)仍將高位運(yùn)行。

14日國(guó)儲(chǔ)棉拋儲(chǔ)20,018噸，328均價(jià)大幅上漲至20,288元/噸，平均成交等級(jí)4.01；當(dāng)日最高成交價(jià)20,630元/噸。截至14日儲(chǔ)備棉已累計(jì)完成投放計(jì)劃的66.6%，平均等級(jí)3.79，折328級(jí)成交價(jià)為18613元/噸。國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)近期發(fā)布的《中國(guó)棉花工業(yè)庫存報(bào)告》顯示，9月初，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為36.7天，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月下降，準(zhǔn)備采購原料的紡織企業(yè)占調(diào)查總數(shù)的70%，較8月初提高13個(gè)百分點(diǎn)。從昨日發(fā)改委發(fā)布的報(bào)告中看，2010/11年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)320萬噸達(dá)到2,544萬噸，但由于消費(fèi)量增加69萬噸，當(dāng)年產(chǎn)量仍低于消費(fèi)量88萬噸，全球連續(xù)4年產(chǎn)不足需，庫存亦繼續(xù)維持在低位，加上近期全球各主產(chǎn)國(guó)多數(shù)受天氣影響預(yù)期減產(chǎn)，2010/11年度的棉產(chǎn)量后期仍有調(diào)低可能。

國(guó)內(nèi)基本面，中央氣象臺(tái)預(yù)計(jì)，9月14日至17日，較強(qiáng)冷空氣將影響中國(guó)北方地區(qū)，新疆北部、西北地區(qū)東部、華北和東北地區(qū)將出現(xiàn)大風(fēng)、降溫、降雨(雪)天氣。受其影響，上述部分地區(qū)將出現(xiàn)初霜凍，對(duì)棉花裂鈴?fù)滦醪焕?月上旬以來，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)熱量嚴(yán)重不足，日照減少和降水偏多，光溫水匹配極為不合理，加上部分主產(chǎn)區(qū)陰雨不斷，整體上對(duì)棉花生產(chǎn)不利。

中棉所發(fā)布2010年中國(guó)棉花生產(chǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2010年CCGI年均值為85，表明長(zhǎng)勢(shì)差于2009年一成半。并分析指出，新棉售價(jià)仍有上漲空間，但不宜超過8元/千克的高位。從2010年天氣與生產(chǎn)、長(zhǎng)勢(shì)、產(chǎn)量與消費(fèi)、國(guó)內(nèi)外資源與供需平衡等分析，預(yù)計(jì)棉農(nóng)售價(jià)將延續(xù)上年度6.36元上漲兩成至7.6元/千克為相對(duì)合理。按籽棉產(chǎn)量225千克/畝計(jì)，產(chǎn)值1,710元/畝。按棉籽價(jià)3元/千克，衣分率38.5%測(cè)算，皮棉成本價(jià)15,000元/噸。加上經(jīng)紀(jì)人200-300元/噸與軋花成本收益1,000-1,500元/噸，市場(chǎng)相對(duì)理性價(jià)格在16,260-16,760元/噸水平上。

綜上因素，分析師認(rèn)為，近期糟糕的天氣再度給全球低庫存平添一份顧慮，基本面供給緊張局勢(shì)有望持續(xù)，筆者維持近日來的觀點(diǎn)繼續(xù)看好棉價(jià)后期上探新高動(dòng)能。短期雖有獲利盤拋壓回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但短期盤面若如無連續(xù)性的大量減持出現(xiàn)，多頭可繼續(xù)持有；反之，可酌情減持。

來源： 中國(guó)紡織網(wǎng)