投資要點:

1、從美國自中國進口紡織服裝數(shù)量的統(tǒng)計數(shù)據來看,9、10月份開始,美國自中國進口紡織服裝已實現(xiàn)正增長。美國的就業(yè)形勢、小時工資、消費者信心指數(shù)等與消費行為有關的數(shù)據均在轉好,我們預計2010年美國國內服裝銷售額將會實現(xiàn)正增長。這將帶動我國紡織服裝出口的正增長。同時,我國出口美國紡織品降幅小于美國進口數(shù)量總降幅,2010年,我國紡織服裝在全球市場占有率將得到提高。可能率先全球的紡織服裝出口回暖。我們預計2010年中國紡織服裝出口額將同比增長5%-10%。

2、內銷將依然成為我國服裝消費的亮點,服裝銷售額與居民可支配收入呈明顯相關性,前10個月,服裝銷售額增速達到20%,超出我們的預期。2010年,中央經濟工作會議提出,要擴大內需,增加居民的消費需求。預計2010年服裝內銷增速可能在20%-25%之間。

3、化纖業(yè)盈利情況是紡織行業(yè)周期循環(huán)中的先行指標,今年以來,化纖價格持續(xù)上升,化纖業(yè)盈利能力強于去年。2010年粘膠行業(yè)能否有亮麗表現(xiàn)取決于粘膠能否繼續(xù)提價以化解成本壓力或者短絨價格下降,謹慎看好粘膠行業(yè)在2010年的表現(xiàn)。氨綸價格處于上升周期,在2010年需求增加的情況下,氨綸價格有望再次提升,同時,原材料供應充足,行業(yè)產能擴張不大,看好氨綸行業(yè)在2010年的表現(xiàn)。

紡織行業(yè)明年具有成本壓力,但在需求增加的背景下,成本壓力可部分向下游傳導。看好具有成本優(yōu)勢紡織龍頭企業(yè),品牌服裝將受益于明年國家對消費政策的支持,同時,品牌服裝市場在國內,受國外危機影響最小,作為市場在穩(wěn)定增長的品種,具有穿越周期的特點。看好品牌服裝在2010年的表現(xiàn)。

來源： 中國紡織交易網