金融風暴愈演愈烈的同時，各國紛紛采取降息、注資、減稅等不同方式積極應對，試圖降低危機影響、緩解衰退速度、提振發(fā)展信心，甚至有人將這場各國參與的經(jīng)濟調(diào)整稱為全球經(jīng)濟“保衛(wèi)戰(zhàn)”。由于我國紡織行業(yè)出口依存度較高，在國際主要市場經(jīng)濟衰退壓力加大、國內(nèi)調(diào)整政策頻繁出臺的綜合博弈中，生存境況隨時發(fā)生轉(zhuǎn)變。大氣候回暖固然重要，但內(nèi)外部經(jīng)濟形勢的微傾有時也醞釀著大面積的改觀。

隨著4月份世界各方機構(gòu)一季度運行數(shù)據(jù)的整體出爐，“全球經(jīng)濟非均衡探底、我國經(jīng)濟向好趨勢顯露、紡織行業(yè)下行壓力較大”的感受撲面而至。喜憂參半的解析背后，機會空間逐漸明朗。

全球經(jīng)濟非均衡探底外部市場需求受抑制

在剛剛過去的一季度中，從各主要實體經(jīng)濟統(tǒng)計指標來看，區(qū)域差異非常明顯––美國從全面惡化轉(zhuǎn)向有好有壞、歐洲主要數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑、新興經(jīng)濟體的下滑速度超出預期，一系列跡象都表明了全球經(jīng)濟正處于非均衡探底的階段。

美國接近調(diào)整底部需求形勢仍不樂觀

從近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)看來，大部分指標好于市場預期，甚至有分析人士認為，美國的數(shù)據(jù)正在從全面惡化轉(zhuǎn)向有好有壞，表明了美國經(jīng)濟可能正在接近調(diào)整的底部。

美國供應管理協(xié)會(ISM)近日公布，3月份美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為36.3，不僅超出預期0.3個點，也是該數(shù)據(jù)自今年1月份以來連續(xù)第三個月回升；其中，美國制造業(yè)的新訂單指數(shù)較2008年底有明顯恢復，2009年2月新訂單指數(shù)高于2008年12月10個百分點。盡管從數(shù)據(jù)看來，采購經(jīng)理人指數(shù)(含新訂單指數(shù))仍低于50的景氣興衰分水嶺，但連續(xù)性的指數(shù)上漲給美國制造業(yè)帶來了明顯的企穩(wěn)回暖信號。

另外，最新公布的4月密歇根大學消費者信心指數(shù)(初值)已經(jīng)升至了61.9，遠高于58.5的原預期值，較3月的信心指數(shù)繼續(xù)提高4.6個點。這表明目前美國民眾的消費信心明顯回升，預期美國國內(nèi)的私人消費將隨著此項指數(shù)的提升而逐漸增長。

盡管目前來看，以上主要經(jīng)濟指標企穩(wěn)回升態(tài)勢明顯，但這些指標也有可能隨著月度變化有所反復，而且由于美國金融體系問題的解決還需要相當長時間、美國失業(yè)率還在繼續(xù)提高，所以美國的市場需求在短期內(nèi)仍將受到抑制。

而這種需求抑制作用于其市場表現(xiàn)就是零售消費下降、進口需求減少。據(jù)美國商務部數(shù)據(jù)資料，今年1~3月，美國社會消費品零售額累計同比下降8.89%，其中服裝服飾零售下降4.76%；同期，美國從全球進口紡織品服裝總額同比下降了13.53%。可見，現(xiàn)階段，美國這個全球經(jīng)濟引擎正在主動減少消費。而且由于它作為全球重要的出口市場地位無法撼動，所以其減少消費的結(jié)果就會造成全球出口的萎縮。在這一輪貿(mào)易調(diào)整中，中國的紡織服裝產(chǎn)品對美出口也受到較大沖擊。據(jù)我國海關數(shù)據(jù)資料，今年1~3月，我國紡織品服裝對美出口同比下降了8.05%。

　　歐洲經(jīng)濟下滑明顯需求頹勢難以扭轉(zhuǎn)

盡管都是全球重要的發(fā)達經(jīng)濟體，但是歐洲的經(jīng)濟卻遠沒有美國表現(xiàn)的那樣有企穩(wěn)回調(diào)跡象。今年以來，不管是歐元區(qū)16國還是歐盟27國，制造業(yè)產(chǎn)能利用率、經(jīng)濟景氣指數(shù)和消費信心指數(shù)等主要指標在過去的幾個月里均呈持續(xù)下滑之勢。據(jù)有關資料顯示，歐盟27國的制造業(yè)產(chǎn)能利用率在今年3月為74.9，較去年年底下滑了8.7個點；3月，歐盟27國的景氣指數(shù)也從去年年底的66.6跌落到了60.3；同期，歐盟27國的消費信心指數(shù)下滑至-31.7，較2008年年底繼續(xù)滑落3.5個點。

另外，歐元區(qū)的制造業(yè)和服務業(yè)PMI指數(shù)在今年3月分別為34和40.1，制造業(yè)PMI指數(shù)與2008年底比較稍微提高0.1個點，但服務業(yè)PMI指數(shù)較2008年底下滑了2個點，兩項指標處于波動調(diào)整階段，目前尚不能判斷會否企穩(wěn)回升。

從以上指標來看，歐洲的經(jīng)濟表現(xiàn)并不樂觀，而同時，歐洲的一些體制制度也會影響其經(jīng)濟動能的釋放。一方面，由于歐洲歷來視通貨膨脹為洪水猛獸，對寬松刺激政策的啟用一直比較謹慎，這必然會影響歐洲經(jīng)濟的活力；另一方面，歐洲成員國眾多，其經(jīng)濟一體化、設立統(tǒng)一的中央銀行，一定程度上也會影響其經(jīng)濟效率；此外，歐洲在貿(mào)易方面對美國的依賴程度比較高，無論是美國的進口需求減弱，還是美國次貸衍生品的風險轉(zhuǎn)移，都對歐洲經(jīng)濟沖擊較大。

種種跡象表明，歐洲的經(jīng)濟尚難見底，其探底過程必將持續(xù)，而其下滑趨勢何時扭轉(zhuǎn)還有待我們進一步觀察。但經(jīng)濟的下行必將影響其消費需求，從目前數(shù)據(jù)來看，歐元區(qū)的消費正處于整體萎縮局面，2009年2月，歐元區(qū)的零售額同比下降4%。需求的萎縮，加上去年我們對歐出口的釋放增長推高了去年同期的出口基數(shù)，以及匯率波動變化等因素的綜合作用，致使今年以來我國紡織服裝產(chǎn)品對歐出口一反去年高增長的勢頭，而呈現(xiàn)大幅下降的態(tài)勢。據(jù)我國海關數(shù)據(jù)，今年1~2月，我國紡織服裝產(chǎn)品對歐盟出口同比下降近15%。

新興市場萎縮超預期紡服出口增速“變軌”

全球金融危機爆發(fā)以來，人們很少關注其對新興經(jīng)濟體的沖擊作用，甚至有人曾提出本輪世界經(jīng)濟的恢復增長較大程度依賴于新興經(jīng)濟體。主要原因一方面在于這些新興經(jīng)濟體國家購買美國次貸衍生品的機構(gòu)不多，金融領域沖擊較小；另一方面則在于這些國家經(jīng)過多年的發(fā)展，財政狀況健康、貿(mào)易增長較快、外匯儲備大幅增長。

但是從今年以來的經(jīng)濟表現(xiàn)來看，新興經(jīng)濟體的下滑速度遠超出人們的預期。據(jù)有關數(shù)據(jù)資料，今年1~2月，巴西的工業(yè)生產(chǎn)下降了14.4%、出口(1~3月)下降19.4%；印度工業(yè)生產(chǎn)下降0.4%、出口下降18.9%；俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)下降14.5%、出口下降47.7%；韓國生產(chǎn)下降18.4%，出口(1~3月)下降24.5%。可見，發(fā)達經(jīng)濟體的需求萎縮對新興經(jīng)濟體的實體經(jīng)濟和出口貿(mào)易均有較大沖擊。

而對我國紡織行業(yè)而言，發(fā)達經(jīng)濟體的需求萎縮不僅直接影響我國對其紡織服裝產(chǎn)品的出口增速，而且也通過減少對其他經(jīng)濟體的產(chǎn)品需求而間接影響我國的紡織服裝產(chǎn)品出口。

2008年，我國紡織服裝產(chǎn)品的出口尚能保持正增長，主要原因在于我國紡織品對新興經(jīng)濟體的出口增長較快，我們成為新興經(jīng)濟體出口貿(mào)易供應鏈條上的一個重要環(huán)節(jié)，為其提供相應的產(chǎn)業(yè)配套。但是如前所述，2009年以來發(fā)達經(jīng)濟體的需求萎縮對這些新興經(jīng)濟體的出口貿(mào)易沖擊很大，因此這些國家和地區(qū)也大幅減少了對我國紡織品的進口需求，其需求萎縮的速度甚至要超過歐美日等發(fā)達經(jīng)濟體。從而形成了去年我國紡織品出口增速快、服裝出口增長緩慢，而到今年紡織品出口下滑快、服裝出口下滑緩慢的交叉“變軌”局面。

據(jù)我國海關數(shù)據(jù)，2009年1~2月，我國對歐美日的紡織服裝產(chǎn)品出口同比下降了9.23%，而對非歐美日市場的出口卻同比大幅下降了20.03%。可見，新興市場需求的下滑速度遠大于歐美日市場，而未來這部分市場的重新啟動，還將倚重于發(fā)達經(jīng)濟體的需求恢復。

　　貿(mào)易保護主義抬頭周邊國家競爭加劇

根據(jù)歷史經(jīng)驗，當全球經(jīng)濟出現(xiàn)衰退時，一些國家往往會掀起貿(mào)易保護的浪潮。當前，全球部分國家為了保護本國經(jīng)濟發(fā)展的確紛紛采取了一些貿(mào)易保護措施。如今年年初，美國總統(tǒng)奧巴馬在提出巨額經(jīng)濟刺激計劃的同時，就拋出了“購買美國貨、雇美國人”等明顯帶有貿(mào)易保護主義色彩的條款。據(jù)有關資料顯示，今年一季度，美國消費品安全委員會發(fā)布的召回通報中，涉及中國紡織服裝類產(chǎn)品的數(shù)量同比增長近兩倍；歐盟快速預警系統(tǒng)公布的對華服裝、面料等產(chǎn)品的通報數(shù)量也同比激增了633%。

不僅發(fā)達經(jīng)濟體盛行以設置門檻方式減少進口，保護本國相關利益群體，我們一些主要競爭對手國也紛紛采取了保護措施，如印度近年來就頻頻向我國出口產(chǎn)品發(fā)起反傾銷、反補貼等貿(mào)易調(diào)查，以保護本國相關產(chǎn)業(yè)。而巴基斯坦、越南等我國紡織行業(yè)的主要競爭對手國盡管沒有設置明顯的貿(mào)易保護門檻，但也紛紛出臺了相關的行業(yè)補貼、擔保計劃等，以推動本國紡織行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

另外，為了應對發(fā)達經(jīng)濟體需求萎縮帶來的出口驟降，各主要競爭對手國多數(shù)采取了降低本幣匯率的措施來保持出口、提振經(jīng)濟。據(jù)有關資料顯示，今年一季度，我國周邊的主要競爭對手國的本幣均出現(xiàn)貶值，如印度盧比貶值4%，巴基斯坦盧比貶值2%，越南盾貶值1.4%。而我國人民幣卻表現(xiàn)堅挺，對美元匯率基本在6.83-6.84區(qū)間波動。這對于我國出口企業(yè)來說無疑壓力增大，企業(yè)的議價能力會較周邊競爭對手國有所減弱。

我國經(jīng)濟向好趨勢顯露行業(yè)實質(zhì)拉動體現(xiàn)滯后

近日公布的一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，我國國民經(jīng)濟運行出現(xiàn)了積極變化，整體表現(xiàn)好于預期。一季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值達65745億元，按可比價格計算，同比增長6.1%，這一數(shù)據(jù)雖然低于去年第四季度6.8%的增速。但如果從3月當月數(shù)據(jù)來看，工業(yè)增加值顯著提高、出口貿(mào)易降幅明顯趨緩、固定資產(chǎn)投資加速增長等，都表明了我國經(jīng)濟走勢在逐漸好轉(zhuǎn)。具體到紡織行業(yè)，由于產(chǎn)業(yè)鏈條長、環(huán)節(jié)多，從宏觀來看作用于行業(yè)發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)仍將是終端需求，所以盡管宏觀環(huán)境的主要指標轉(zhuǎn)暖趨好，但對于我們紡織行業(yè)的實質(zhì)拉動作用從目前來看還將主要通過消費啟動進行層層傳導，所以這種作用效果將是滯后表現(xiàn)的。

從宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)階段我國經(jīng)濟的增長主要是依靠投資，一季度，我國固定資產(chǎn)投資增速達28.8%，其中主要是依靠政府投資項目進行拉動，但這并不具有持續(xù)性。如果缺乏社會消費的回暖和民間投資的注入支持，隨著政府投資效應的逐漸減弱，經(jīng)濟環(huán)境可能會有所波動。所以“消費拉動”成為目前人們關注的經(jīng)濟刺激計劃焦點所在。

而從消費數(shù)據(jù)來看，2009年一季度，我國社會消費品零售總額增長15.0%，同比下降5.6個點；其中，衣著類消費品增長14.3%，同比下降10個百分點；同期，居民消費價格指數(shù)同比下降0.6%，衣著類下降2.4%。而通過觀察歷史數(shù)據(jù)，這種衣著類消費增速低于社會消費品零售增速的軌跡表現(xiàn)非常少有，可見，現(xiàn)階段我國衣著類消費增速明顯趨緩，而且價格競爭壓力很大。

　　所幸的是，衣著類的PPI指數(shù)在今年3月并未延續(xù)前兩個月的上漲勢頭，而是下降了0.1%，一季度原料、燃料、動力購進價格也呈持續(xù)下降之勢，使得我們紡織企業(yè)的成本壓力稍微減輕一些，但與持續(xù)下降的衣著類CPI指數(shù)相比，壓力仍未能同步傳導。另外，盡管國家已經(jīng)圍繞“擴內(nèi)需、保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”出臺了多項政策，在積極改善民生等方面做了大量工作，尤其在四萬億投資大單中，保障性安居工程2800億元，農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎設施建設3700億元，醫(yī)療、衛(wèi)生、文化教育投資4000億元，生態(tài)環(huán)境投資3500億元，地震災區(qū)的災后重建10000億元，總計有2萬多億元投資關乎民生改善，在提高老百姓實際生活水平方面發(fā)揮了積極作用。但是“消費拉動”目前的作用范圍還僅僅是住房消費、汽車消費的回暖、農(nóng)村地區(qū)家電消費的提升等領域，要真正作用于紡織行業(yè)尚需時日。

行業(yè)回暖跡象初露端倪能否持續(xù)升溫有待觀察

從前面的國內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)可以看到，一季度我國紡織行業(yè)的外部壓力仍然較大。盡管目前完整的一季度行業(yè)數(shù)據(jù)尚未完全對外發(fā)布，但從1~2月紡織工業(yè)協(xié)會發(fā)布的相關行業(yè)數(shù)據(jù)來看，運行表現(xiàn)令人擔憂。

據(jù)紡織工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，今年1~2月，全國規(guī)模以上紡織企業(yè)累計完成工業(yè)總產(chǎn)值4511億元，同比增長2.6%，增幅較上年同期下降14個點；累計實現(xiàn)利潤總額124.80億元，同比減少11%，增幅下降24個點；實現(xiàn)利潤率2.94%，較上年同期下滑0.41個點。同期，紡織行業(yè)累計實現(xiàn)固定資產(chǎn)投資177.45億元，同比下降9.78%，增幅下降18.73個百分點；紡織服裝產(chǎn)品出口額達224.51億美元，同比下降14.78%，增速回落24個點。可見，生產(chǎn)、效益、投資、出口等幾組行業(yè)重要數(shù)據(jù)表現(xiàn)均向我們透露一個重要信息，就是目前來看，我國紡織行業(yè)運行仍處于下行通道。

但從近日發(fā)布的最新3月出口數(shù)據(jù)來看，似乎又能探尋到行業(yè)企穩(wěn)回暖的跡象。據(jù)我國海關數(shù)據(jù)，今年3月，我國服裝及衣著附件出口額達74.32億美元，當月同比增長9.8%，環(huán)比增長高達80%；同期，紡織紗線、織物及制品出口額達47.32億美元，盡管當月同比下降6.5%，但環(huán)比增長也高達80%以上。我國紡織服裝產(chǎn)品出口環(huán)比的大幅提升，一方面是受出口退稅率提升的綜合作用影響，企業(yè)議價能力有所提升；另外也表明了在全球經(jīng)濟貿(mào)易嚴重下滑的情況下，我國紡織品服裝的國際競爭力仍然較強。此外，從全國電力聯(lián)合會發(fā)布的3月全社會用電情況來看，紡織行業(yè)用電也有明顯好轉(zhuǎn)回升。

盡管根據(jù)短短一個月的環(huán)比回升數(shù)據(jù)，尚不能判斷是否行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)回暖復蘇之勢，但當前的數(shù)據(jù)表現(xiàn)確實給行業(yè)帶來一股春意。有理由相信在4月之后，隨著我國紡織品服裝出口退稅率繼續(xù)提升到16%，這種出口增長勢頭還將繼續(xù)保持。同時也期待著受益于出口環(huán)境的改善，行業(yè)運行能夠逐漸步入回升軌道。對于行業(yè)何時回暖，還需繼續(xù)觀察數(shù)據(jù)走向。堅信經(jīng)歷本輪調(diào)整，我國紡織行業(yè)在全球市場中的地位將得到進一步鞏固提升。

來源： 中國紡織交易網(wǎng)