在紡織行業(yè)整體過冬的形勢下，大部分紡企都多多少少出現(xiàn)資金緊張的問題，而江蘇陽光卻恰恰相反，不降反升，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額增加到11.3億元，同比增長高達116.67%。這樣高的數(shù)字令人瞠目結(jié)舌，但也同時也遭到了知名會計師的質(zhì)疑。

在近日刊出兩篇質(zhì)疑陽光股份涉嫌利潤虛增的報道后，在業(yè)內(nèi)引起極大反響，不斷有投資者要求將調(diào)查進行到底。

現(xiàn)金流有水分？

中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心老師景小勇昨日向記者表示，“經(jīng)再次分析后，發(fā)現(xiàn)江蘇陽光的年報確有問題。”景小勇老師對于江蘇陽光經(jīng)營活動現(xiàn)金流高達116.67%的增長進行分析后表示，其增長言過其實，恐怕其中含有水分。

景小勇老質(zhì)疑的關(guān)鍵就在于江蘇陽光對于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流高速增長的解釋：公司稱，主要原因是本期收回了上期前三名欠款單位的往來及銷售貨款所致。但在江蘇陽光的年報中，記者并沒有發(fā)現(xiàn)所說三個單位所涉及具體財務(wù)數(shù)字。

景小勇發(fā)現(xiàn)其中江蘇陽光與上述三個欠款單位的往來款項包括本不應(yīng)該出現(xiàn)的工程款，且江蘇陽光對于工程款的數(shù)字也只字末提。

3月11日，本報記者致電江蘇陽光董秘辦，經(jīng)查證后，董秘辦人士證實，上期前三名欠款單位的往來及銷售貨款包括材料款和工程款。

景小勇老師表示，往來款項中包括預(yù)付賬款，但要看預(yù)付賬款的性質(zhì)。如果預(yù)付賬款的性質(zhì)屬于原材料的采購就可以劃入經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流里；但如果預(yù)付賬款的性質(zhì)是固定資產(chǎn)，如工程款等就應(yīng)劃入投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流里。

也就是說，往來款項中的預(yù)付賬款屬于工程款的那部分并不能計入經(jīng)營性現(xiàn)金流里。

從資料可見，江蘇陽光預(yù)付賬款投入工程和設(shè)備款的款項有8.06億元，占今年預(yù)付賬款減少近11億元的73%，如果江蘇陽光經(jīng)營性現(xiàn)金流增加的主要原因是預(yù)付賬款減少造成的話，這8.06億元的工程結(jié)轉(zhuǎn)應(yīng)該是主要原因。

會計科目入錯？

景小勇老師表示，前三名欠款單位的往來款可能主要來自于寧夏多晶硅項目預(yù)付款的回收，也就是說，江蘇陽光將包括多晶硅項目等工程款計入了經(jīng)營活動現(xiàn)金流。從江蘇陽光2008年報附注可以看出，其預(yù)付賬款五大客戶余額為1.52億左右，那么公司收回的工程款應(yīng)該有5到6個億左右。但是，這8.06億元的工程投入應(yīng)該反映到投資活動現(xiàn)金流，而不應(yīng)該通過預(yù)付賬款的減少來達到增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。

顯然，如果江蘇陽光除去工程款項不算的話，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流將會縮水。

江蘇陽光又出于何種目的會如此作為呢？是為了凸顯公司經(jīng)營狀況良好，還是為了其它原因呢？

3月12日，夏草在接受本報記者采訪時表示，贊同本報對江蘇陽光經(jīng)營活動現(xiàn)金流高增長的質(zhì)疑，他認為這種高增長并不正常。同時，他還質(zhì)疑，江蘇陽光2008年年報中還有其它的科目也同樣存在問題。

夏草表示，江蘇陽光的年報一向問題多多，其根本原因是由于江蘇陽光與大股東之間的資金不獨立造成的。夏草向本報記者透露，他之前質(zhì)疑的江蘇陽光流向不明的20億元資金中的10億元可能已被轉(zhuǎn)出，另外10億元仍可能留在賬面上。

資料鏈接：

江蘇陽光3月5日公布的2008年年報顯示,公司2008年實現(xiàn)了1.47億元的凈利潤,同比增長1.74%。截止到2008年末,江蘇陽光未分配利潤達到8.14億元。如此多的賬面利潤,江蘇陽光卻決定2008年年度不分紅不轉(zhuǎn)增,這已經(jīng)是其第6年沒有以現(xiàn)金形式分紅了。

著名律師嚴(yán)義明在接受本報記者采訪時表示,雖然證監(jiān)會出臺文件督促上市公司分紅,但是即使是盈利能力很好的公司,如果不增發(fā)新股不發(fā)債,不分紅也不違法。他認為,每個公司都面臨不同的競爭環(huán)境和行業(yè)風(fēng)險,但是像江蘇陽光累積了8億多元的未分配利潤而不分紅,可能存在其他方面的原因。
?

來源： 中國紡織交易網(wǎng)