一周盤面走勢(shì)：

一周以來，主力合約0901開始向上反轉(zhuǎn)，一路向上前行。后兩天，受原油跌破50心理關(guān)口的影響，PTA大幅調(diào)空低開。周五行情隨原油的和回暖反彈。本周成交活躍。

走勢(shì)分析：

原油趨勢(shì)分析，由于全球股市仍未擺脫金融危機(jī)帶來的壓力，原油期貨周四(11月20日)跌至三年半來的最低點(diǎn)，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)12月輕質(zhì)低硫原油期貨結(jié)算價(jià)跌4美元，至每桶49.62美元，跌幅7.5%，創(chuàng)下2005年5月23日以來的最低結(jié)算價(jià)水平，盤中更是一度跌至每桶48.50美元的低位。1月合約結(jié)算價(jià)跌4.68美元，至每桶49.42美元，跌幅8.7%。倫敦洲際交易所(ICE)布倫特原油期貨合約結(jié)算價(jià)跌3.64美元，至每桶48.08美元，為2005年5月20日以來的最低水平。

未來的原油期貨依然處在下行通道中，有分析師指出目前原油市場(chǎng)繼續(xù)下跌的可能性大于上漲油價(jià)的下跌給PTA帶來的心理預(yù)期仍是目前目前PTA下跌的因素。隔夜原油的漲跌狀況通常是下日TA走勢(shì)的風(fēng)向指標(biāo)。

對(duì)于PX來看：PX的上游石腦油、MX也仍未走出整體弱勢(shì)氛圍。11月20日，CFR中國(guó)/臺(tái)灣對(duì)二甲苯(PX)LC30-45天現(xiàn)貨價(jià)為585-586美元，較10月14日下滑4美元/噸。參考成本價(jià)計(jì)算公式，當(dāng)前PTA生產(chǎn)成本在4350元/噸附近(585.5.5×6.8×1.02×1.17×0.665+1200≈4370)。

由于PX價(jià)格連續(xù)大跌已經(jīng)使PX生產(chǎn)商長(zhǎng)時(shí)間的出于虧損狀態(tài)，為了減少損失抬升價(jià)位，近期亞洲地區(qū)幾乎所有的PX生產(chǎn)廠家都實(shí)行了限產(chǎn)措施，盡管目前尚未出現(xiàn)PX供不應(yīng)求的局面，但是大家對(duì)預(yù)期PX供應(yīng)量的減少還是有所擔(dān)心，加上PX供應(yīng)商方面的主動(dòng)抬價(jià)，使PX行情明顯回升。從PX原料方面看，雖然原油價(jià)格還在走低，但是MX在供應(yīng)減少之預(yù)期的影響下價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)的上漲，因此推動(dòng)了PX行情的回升。另外，PX供應(yīng)商方面也對(duì)國(guó)內(nèi)幾個(gè)PTA裝置已經(jīng)重新開工或準(zhǔn)備開工的消息也持有較高的期待，如華聯(lián)三鑫、遼化等，雖然目前他們還在使用庫(kù)存PX原料，雖然目前大家對(duì)PX現(xiàn)貨的采購(gòu)還相當(dāng)謹(jǐn)慎，PX在本周的成交還是較淡，但是這并沒有影響PX供應(yīng)商方面的市場(chǎng)信心，因此價(jià)格的走高在很大程度上取決于供應(yīng)商的主動(dòng)提價(jià)。

中國(guó)PX產(chǎn)能將陸續(xù)增加，金陵石化年產(chǎn)能為60萬(wàn)噸的PX裝置預(yù)期在12月初投入商業(yè)運(yùn)行，大連福佳大化芳烴裝置安裝完畢，已于11月18日開始試車，包括產(chǎn)能為70萬(wàn)噸/年的PX裝置，35萬(wàn)噸/年的純苯裝置及10萬(wàn)噸/年的鄰苯裝置，預(yù)期在2009年一季度投入商業(yè)運(yùn)行。

后市未來的種種預(yù)示，上游在未來仍將維持弱勢(shì)。

對(duì)于下游市場(chǎng)：聚酯切片產(chǎn)量方面，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2008年10月我國(guó)聚酯切片產(chǎn)量達(dá)89.59萬(wàn)噸，較9月份增加11.33萬(wàn)噸，環(huán)比增幅達(dá)14.53%，與去年同期相比亦有5.92%的增長(zhǎng)，是5月份以來首次同比正增長(zhǎng)。今年1-10月我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)聚酯切片866.69萬(wàn)噸，較去年同期增加2.33萬(wàn)噸，同比增幅僅為0.27%。

滌絲市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)低迷狀態(tài)。根據(jù)中纖價(jià)格指數(shù)顯示，與11月14日相比，11月21日滌綸短纖下跌50元至6950元/噸，長(zhǎng)絲切片暫穩(wěn)于5700元/噸，瓶級(jí)切片下跌50元至6850元/噸。從CCF數(shù)據(jù)來看，本周國(guó)內(nèi)聚酯工廠開機(jī)率穩(wěn)定于73%，其產(chǎn)品庫(kù)存加權(quán)平均天數(shù)穩(wěn)定于20天。

政策層面上，11月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了促進(jìn)輕紡工業(yè)健康發(fā)展的6項(xiàng)政策措施，這對(duì)紡織行業(yè)來說顯然是利好。但終究的程度還要看市場(chǎng)的表現(xiàn)。從目前的信息來看，走勢(shì)不容樂觀。

后市分析：從走勢(shì)來看，PTA的提振尚需基本面的刺激，但目前尚未得到有力的支持。

從技術(shù)層面來看，現(xiàn)在出現(xiàn)了上揚(yáng)的趨勢(shì)，但整體的基本面仍片空。

操作建議：下周的操作逢高沽空！

來源： 銀河期貨