日前，由南華期貨機(jī)構(gòu)投資部主辦、鄭州商品交易所協(xié)辦的“2008PTA期貨投資研討會(huì)”在杭州順利召開(kāi)。作為鄭州商品交易所成立以來(lái)的第一個(gè)工業(yè)期貨品種，PTA合約走勢(shì)備受市場(chǎng)關(guān)注。今年10月份以來(lái)，PTA價(jià)格下跌速度超乎尋常，短短一個(gè)月的時(shí)間，PTA價(jià)格已直逼歷史低點(diǎn)。這對(duì)身處PTA行業(yè)的上下游企業(yè)形成了巨大沖擊。

中國(guó)化纖網(wǎng)高級(jí)分析師匡波認(rèn)為，PTA10月份之所以出現(xiàn)大幅暴跌，首要原因仍是國(guó)際金融環(huán)境的惡化，以及生產(chǎn)成本的一路崩塌；其次，在看跌心態(tài)主導(dǎo)下，生產(chǎn)商陷入了價(jià)格戰(zhàn)的惡性循環(huán)；此外，在下游聚酯產(chǎn)品價(jià)格大幅暴跌的過(guò)程中，終端紡織企業(yè)無(wú)所適從，被迫臨時(shí)停產(chǎn)，從而反作用于聚酯原料PTA，促使PTA價(jià)格陷入深度調(diào)整。

據(jù)測(cè)算，目前PTA與國(guó)際原油之間的關(guān)聯(lián)度已高達(dá)0.94，這意味著PTA若想迎來(lái)一波強(qiáng)有力的反彈，必須先看國(guó)際原油的臉色。南華期貨研究所能源化工部總監(jiān)楊光明在研討會(huì)上表示，在OPEC宣布聯(lián)合減產(chǎn)以及美國(guó)冬季取暖油消費(fèi)高峰來(lái)臨的雙重利好下，國(guó)際原油有望在12月份出現(xiàn)較強(qiáng)反彈，這將對(duì)PTA形成實(shí)質(zhì)性利好。

在研討會(huì)上，鄭商所高級(jí)經(jīng)理常青再次強(qiáng)調(diào)了套期保值對(duì)PTA現(xiàn)貨企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要意義。業(yè)內(nèi)資深投資人徐智龍用真實(shí)的案例向與會(huì)企業(yè)介紹了套期保值、庫(kù)存管理、跨月套利方面的技巧。

來(lái)源： 上海證券報(bào)